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    消費(fèi)電子業(yè)務(wù)加速成長，力爭突破國際大客戶
    隨著雙攝像頭和指紋識別的滲透率提升，歐菲光攝像模組業(yè)務(wù)和指紋識別業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出快速爆發(fā)的趨勢。目前公司大部分產(chǎn)品已經(jīng)是超過8M 像素的中高階產(chǎn)品，市場競爭能力突出。同時(shí)歐菲光作為國內(nèi)指紋識別的絕對龍頭，受益產(chǎn)業(yè)趨勢非常明顯。隨著諸多品牌旗艦手機(jī)積極導(dǎo)入OLED 顯示屏，甚至是曲面OLED 屏，GFF 外掛式觸摸屏重新迎來發(fā)展機(jī)會，特別是改變過去高端產(chǎn)品市場采用In-cell、OGS 的局面，借助OLED趨勢滲透高端市場客戶，而一旦突破國際客戶供應(yīng)資質(zhì)，以歐菲光的能力，相信將不會僅僅限于供應(yīng)觸摸屏產(chǎn)品，從而帶動公司消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的大發(fā)展。
    智能汽車技術(shù)能力國內(nèi)領(lǐng)先，多款車型即將量產(chǎn)
    歐菲光通過參股北汽新能源、收購華東汽電、南京天擎，逐步完善了公司在智能汽車領(lǐng)域的產(chǎn)品、技術(shù)布局，并且成為多家國內(nèi)外車廠的主力供應(yīng)商，同時(shí)獲得了20 余家整車企業(yè)的前裝供應(yīng)商資質(zhì)。根據(jù)目前我們產(chǎn)業(yè)鏈了解的信息，公司已有多款車型產(chǎn)品正在進(jìn)行最后的量產(chǎn)驗(yàn)證，未來智能汽車業(yè)務(wù)的增速將非常可觀。
    重申買入評級
    由于16 年是公司進(jìn)行戰(zhàn)略投入和產(chǎn)品儲備期，考慮到公司股權(quán)激勵(lì)成本和汽車電子業(yè)務(wù)增長趨勢，我們維持公司2016-18 年業(yè)績預(yù)測為0.80 元，1.40 元，1.97 元，目前股價(jià)對應(yīng)估值為48.0X、27.4X、19.4X，結(jié)合目前行業(yè)整體估值水平，以及汽車電子行業(yè)向好趨勢，我們認(rèn)為公司6 個(gè)月合理估值為2017 年30X-35X，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)42.00元-49.00 元，重申買入評級！風(fēng)險(xiǎn)提示：觸摸屏、攝像頭、指紋識別業(yè)務(wù)增長低于預(yù)期，汽車電子業(yè)務(wù)推進(jìn)速度不達(dá)預(yù)期。