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    業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，深圳東志并表貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)
    目前，深圳東志處于產(chǎn)能擴(kuò)張時(shí)期，從營(yíng)收擴(kuò)大規(guī)模測(cè)算，預(yù)計(jì)將大幅超過(guò)本年4688萬(wàn)元業(yè)績(jī)承諾，根據(jù)公司增資公告的東志可行性研究分析預(yù)測(cè)，2016 年深圳東志凈利潤(rùn)測(cè)算將達(dá)到7000 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)43.3%，成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重要來(lái)源。
    光纖光纜景氣度持續(xù)，收購(gòu)傅立葉切入軍工電子
    公司所在行業(yè)處于景氣階段，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求增速明顯，國(guó)外市場(chǎng)需求也在增長(zhǎng)。軍工信息化部分，公司借助傅立葉切入軍工信息化領(lǐng)域，將受益于國(guó)家的軍事現(xiàn)代化發(fā)展戰(zhàn)略和國(guó)防軍費(fèi)的不斷增長(zhǎng)。
    設(shè)立并購(gòu)基金，受益深圳國(guó)企改革預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)
    2015 年率先國(guó)企改革收購(gòu)深圳東志和成都傅立葉。通過(guò)深圳東志延伸產(chǎn)業(yè)鏈，借助成都傅立葉切入軍工電子，完善多元化產(chǎn)業(yè)格局建設(shè)。同時(shí)，公司將繼續(xù)受益深圳國(guó)企改革的政策，公司設(shè)立并購(gòu)基金繼續(xù)向軍工信息化方向拓展；并可能在資金、政策等多方面繼續(xù)受益，隨著深圳市推進(jìn)國(guó)企改革方案，公司“國(guó)企改革+外延預(yù)期”進(jìn)一步增強(qiáng)。
    看好公司新戰(zhàn)略布局及改革預(yù)期，維持“增持”評(píng)級(jí)
    公司是國(guó)內(nèi)最早開(kāi)拓并專(zhuān)注于光纖光纜企業(yè)之一，受益行業(yè)持續(xù)景氣。公司完成多元產(chǎn)業(yè)格局建設(shè)：通過(guò)收購(gòu)深圳東志延伸光傳輸設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，借助成都傅立葉切入軍工信息化領(lǐng)域。深圳制動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張將顯著增厚業(yè)績(jī)，傅立葉受益國(guó)防支出穩(wěn)步增長(zhǎng)，有望成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)公司2016/2017/2018 年凈利潤(rùn)分別為2.1/3.0/3.8億元，對(duì)應(yīng)42/30/24 倍PE，看好公司戰(zhàn)略布局，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。