>> 浙商證券-日上集團（002593）三季報點評報告：鋼構(gòu)名揚海外，業(yè)績蒸蒸日上-161031
| 上傳日期： |
2016/11/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王鵬 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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在海峽兩岸三通、一帶一路等政策的扶持，福建省為主導的海峽西岸經(jīng)濟區(qū)的建設規(guī)模和投入水平不斷加大，外部經(jīng)濟環(huán)境向好等有利條件下，公司進一步鞏固和擴大與美國福陸、法國德希尼布、日本JGC、日本千代田、意大利泰克尼蒙特、臺灣中鼎、中石化SEG、中石油寰球等國際承包商的良好合作關系，先后承接的海外設備鋼結(jié)構(gòu)項目合同總額達1.04 億美元，當前未結(jié)轉(zhuǎn)的設備鋼結(jié)構(gòu)訂單超4 億元，2016 年設備鋼構(gòu)產(chǎn)量有望超過5 萬噸?？紤]到海外石油化工項目的逆周期投資布局的特點，未來在“一帶一路”等政策的帶動下，可以預見公司在海外設備鋼結(jié)構(gòu)領域?qū)袠O大的增長。
智能鋼圈軟硬件產(chǎn)品換代在即，汽車后市場劍指中原
公司從2015 年7 月份開始布局互聯(lián)網(wǎng)+汽車后市場項目，目前各項目都在穩(wěn)步推進中。公司布局的汽車后市場、物聯(lián)網(wǎng)新興產(chǎn)業(yè)領域的優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略性項目一方面基于智能輪圈給客戶增值服務，提升產(chǎn)品市場占有率，幫助客戶開源節(jié)流；另一方面，通過汽車零部件O2O 平臺搭建，盤活庫存，減少渠道層級，有效降低用戶成本，此外，公司力圖解決前五十公里的集貨與最后五十公里的配貨需求。目前，公司已完成了智能鋼圈軟硬件產(chǎn)品并開始應用，在商用車司機中取得了良好的口碑，在四川、廈門地區(qū)，公司的智能鋼圈產(chǎn)品已深入布局；未來，隨著智能鋼圈軟硬件產(chǎn)品的升級換代，用戶將獲得更好的產(chǎn)品使用體驗和更加快捷的附加服務，公司也將借此逐漸進軍其他省份。
盈利預測及估值
公司傳統(tǒng)的鋼結(jié)構(gòu)與鋼圈業(yè)務在海外發(fā)展穩(wěn)健，考慮到在一帶一路和兩岸三通等政策扶持下，設備鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務的高增長以及鋼圈業(yè)務繼續(xù)拓展，加之公司布局汽車后市場層層推進、新能源汽車輕量化鋼圈和綠色建筑工業(yè)化集成業(yè)務的并入，有望在未來形成新的利潤增長點。我們預計2016-2018 年公司EPS為0.12、0.17、0.25 元/股，維持買入評級。
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