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    藥品板塊穩(wěn)?。汗舅幤钒鍓K獨(dú)一味系列保持穩(wěn)定，中藥飲片銷(xiāo)量增加且價(jià)格上升，利潤(rùn)空間增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)全年藥品板塊有望實(shí)現(xiàn)20%-25%的增長(zhǎng)；
    并表范圍擴(kuò)大，醫(yī)療服務(wù)規(guī)模大幅提升：隨著2015 年收購(gòu)的瓦三、盱眙等醫(yī)院全面并表，以及今年新布局的崇州二院正式并表等因素的影響，公司業(yè)績(jī)大幅提升；同時(shí)公司新簽訂的合作框架協(xié)議謀劃布局第三方影響服務(wù)，標(biāo)的公司利潤(rùn)規(guī)模龐大，若順利完成收購(gòu)，將極大的擴(kuò)充服務(wù)板塊規(guī)模；我們預(yù)計(jì)，公司全年服務(wù)板塊有望實(shí)現(xiàn)100%的增長(zhǎng)；
    四季度發(fā)力，業(yè)績(jī)有望追平前三季度總和：公司預(yù)計(jì)，2016 年全年度將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.1 億-4.8 億，在前三季度累計(jì)2.02億元的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)翻番，增速在26.69%-48.32%；高速增長(zhǎng)主要來(lái)源于藥品的內(nèi)生增長(zhǎng)及并表范圍的不斷擴(kuò)大；
    盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)測(cè)恒康醫(yī)療（000219）2016-2019 年?duì)I業(yè)收入分別為19.34 億元、21.97 億元、23.92 億元 、25.10 億元；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為4.25 億元、5.05 億元、5.50 億元、6.03 億元；折合2016-2019 年EPS 分別為0.22 元、0.27元、0.29 元、0.32 元；對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 分別為：59.6 倍、48.6 倍、45.2 倍、41.0 倍;公司外延并購(gòu)發(fā)力，帶來(lái)業(yè)績(jī)大幅提升，因此我們給予“增持”評(píng)級(jí)；
    風(fēng)險(xiǎn)提示：醫(yī)療服務(wù)板塊無(wú)法實(shí)現(xiàn)內(nèi)生增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)績(jī)補(bǔ)償款無(wú)法到賬的風(fēng)險(xiǎn)；藥品板塊無(wú)法突破的風(fēng)險(xiǎn)；保健品和日化業(yè)務(wù)難達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)等；