久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

在招采制度變革和規(guī)?；i場(chǎng)加速補(bǔ)欄、高端市場(chǎng)苗擴(kuò)容的背景下，公司作為口蹄疫市場(chǎng)苗龍頭公司（占據(jù)口蹄疫市場(chǎng)苗50%的市場(chǎng)份額），該項(xiàng)業(yè)務(wù)維持高速增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)公司高端口蹄疫市場(chǎng)苗收入大約為6.5億元，同比增長(zhǎng)25%，其中單三季度同比增長(zhǎng)高達(dá)35%。由于4季度是口蹄疫疫苗的傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季且農(nóng)業(yè)部規(guī)定從2017年起將實(shí)施口蹄疫直補(bǔ)政策，因此預(yù)計(jì)公司口蹄疫市場(chǎng)苗將繼續(xù)高速增長(zhǎng)。
    多個(gè)新品種陸續(xù)推出，提供業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。2016年3月公司新上市的豬圓環(huán)疫苗已實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售1500萬(wàn)元，經(jīng)過(guò)半年時(shí)間的市場(chǎng)推廣營(yíng)銷(xiāo)后，單4季度有望貢獻(xiàn)收入2500萬(wàn)元以上。公司其他新產(chǎn)品包括：牛病毒性腹瀉-傳染性鼻氣管炎二聯(lián)苗（2016年8月獲得生產(chǎn)批文，預(yù)計(jì)2017年逐步放量）；布病疫苗（處于產(chǎn)品申報(bào)階段，預(yù)計(jì)2017年上半年上市）；豬OA雙價(jià)口蹄疫苗（處于復(fù)核試驗(yàn)階段，預(yù)計(jì)2017年下半年上市）；豬偽狂犬疫苗（處于復(fù)核試驗(yàn)階段）；另外還有豬瘟疫苗等品種處于研發(fā)階段中。隨著公司新產(chǎn)品逐步上市，將為公司未來(lái)帶來(lái)持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。 
    定增過(guò)會(huì)，產(chǎn)能加速擴(kuò)張。公司定增募集資金12.5億元已于2016年8月過(guò)會(huì)，發(fā)行價(jià)格為31元/股。募集資金全部用于金宇生物科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目一期工程，包括年產(chǎn)8.93億頭份口蹄疫生產(chǎn)車(chē)間和年產(chǎn)6000萬(wàn)頭份布魯氏菌病活疫苗生產(chǎn)車(chē)間等。項(xiàng)目完成后，公司原有的口蹄疫有效抗原產(chǎn)能預(yù)計(jì)可增長(zhǎng)66.67%，提升至100億微克。
    盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2016-2017年EPS為1.14元和1.47元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)PE為26.9倍和20.8倍。參考行業(yè)平均估值且看好公司口蹄疫市場(chǎng)苗高速增長(zhǎng)、新產(chǎn)品推廣迅速和產(chǎn)能加速擴(kuò)張，給予公司2017年25-27倍PE，合理區(qū)間為36.8-39.7元，給予"推薦"評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：生豬存欄快速下降、口蹄疫疫苗銷(xiāo)售不及預(yù)期、品種推廣進(jìn)度不及預(yù)期和產(chǎn)能不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。