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公司2萬(wàn)噸安全氣囊絲和2萬(wàn)噸安全帶絲于今年上半年順利投產(chǎn)，另有1.25萬(wàn)噸的安全氣囊絲和1.25萬(wàn)噸的安全帶絲的產(chǎn)能規(guī)劃。目前安全氣囊絲主要以錦綸絲為主，滌綸占比只有10%，預(yù)計(jì)在2025年滌綸占比將達(dá)到30%。公司安全帶絲在全球產(chǎn)能占比為25%，隨著新產(chǎn)能的釋放未來(lái)占比將進(jìn)一步擴(kuò)大到30%。
    公司逐步加大車(chē)用絲在滌綸工業(yè)絲總產(chǎn)能的比例，目前車(chē)用絲占比接近于70%，產(chǎn)品的盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。此外，公司非車(chē)用絲的產(chǎn)能為6.15萬(wàn)噸，公司將重點(diǎn)加快在有色絲、阻燃絲、海洋用纜繩等新型非車(chē)用絲的研發(fā)投入，進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。
    滌綸絲下游延伸，簾子布獲國(guó)際巨頭認(rèn)可：公司依托自產(chǎn)高品質(zhì)的高模低收縮絲作為生產(chǎn)原料，積極向下游簾子布進(jìn)行產(chǎn)業(yè)延伸，有效地保證了簾子布產(chǎn)品的可靠性。公司簾子布已獲得米其林、大陸、住友、固鉑、韓泰等國(guó)際一線輪胎品牌商的認(rèn)可。公司前期募投項(xiàng)目年產(chǎn)3萬(wàn)噸滌綸簾子布已于今年上半年實(shí)現(xiàn)全部投產(chǎn)。公司計(jì)劃在2018年上半年投產(chǎn)新增簾子布產(chǎn)能1.5萬(wàn)噸，2019年下半年再次新增1.5萬(wàn)噸產(chǎn)能，屆時(shí)公司簾子布總產(chǎn)能將達(dá)到6萬(wàn)噸，進(jìn)一步鞏固公司簾子布業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
    塑膠業(yè)務(wù)新發(fā)展，石塑地板打開(kāi)成長(zhǎng)空間：公司塑膠材料主要分為數(shù)碼噴繪材料、涂層材料、裝飾材料等，公司正逐漸加大天花膜、篷布，特別是石塑地板等新產(chǎn)品的比例。公司在2014年開(kāi)始涉足環(huán)保石塑地板業(yè)務(wù)，首期200萬(wàn)平米石塑地板目前處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，在客戶認(rèn)可后，公司計(jì)劃在2017年石塑地板產(chǎn)能增加到600萬(wàn)平方米，在2018年增加到800萬(wàn)平方米，成為公司塑膠業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議：預(yù)計(jì)公司2016年、2017年EPS分別為0.60元和0.71元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為31.78倍和26.86倍，公司是滌綸絲行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，公司堅(jiān)持高品質(zhì)、差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，具備較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力和一定程度的規(guī)模化優(yōu)勢(shì)，未來(lái)在輪胎子午化率提高及其替換胎市場(chǎng)的需求下公司車(chē)用滌綸絲以及簾子布都將有可觀的增長(zhǎng)潛力，給予“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：產(chǎn)品價(jià)格、上游原料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)能投放不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。