>> 國泰君安-興業(yè)銀行(601166)業(yè)績平穩(wěn),資管爭先-161108
| 上傳日期： |
2016/11/9 |
大?。?/td>
| 723KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
邱冠華，王劍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
1. 三季報業(yè)績平穩(wěn)，有望繼續(xù)保持。2016 年前三季度歸母凈利潤增長6.7%，增速符合市場預(yù)期。預(yù)計在實體經(jīng)濟(jì)不失速下行的前提下，撥備計提力度邊際減弱反哺業(yè)績增長，具有一定可持續(xù)性。此外，凈息差收窄的幅度有望顯著減小，且中收增長穩(wěn)定對業(yè)績形成有力支撐，預(yù)計興業(yè)銀行2016、2017 年有望保持6%-7%的業(yè)績增速。
2. 經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型驅(qū)動金融轉(zhuǎn)型，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是銀行介入直接金融的良好模式。與信用中介模式（間接金融）相比，能夠服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)融資。與承銷相比，它又能通過產(chǎn)品設(shè)計，滿足不同投融資者的偏好與需求。
3. 興業(yè)銀行未來有望通過打造三大核心優(yōu)勢，繼續(xù)推進(jìn)資管業(yè)務(wù)發(fā)展。
一是發(fā)揮金融牌照齊全的優(yōu)勢，覆蓋各類資管產(chǎn)品；二是依托豐富的企業(yè)客戶資源和基于銀銀平臺的同業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢，拓展優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來源；三是積累錢大掌柜服務(wù)零售客戶的良好經(jīng)驗，進(jìn)一步挖掘互聯(lián)網(wǎng)營銷優(yōu)勢。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)失速下行致不良加速暴露
|
|
