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公司籌劃發(fā)行員工持股計(jì)劃，公司董事、監(jiān)事、中高層管理人員、核心骨干員工等公司各層員工均有參與。目前公司股價(jià)處于相對(duì)底部，且從業(yè)績(jī)來(lái)看，公司三季度營(yíng)收和歸母利潤(rùn)增速分別為24.42%和56.23%，公司基本面良好。員工持股計(jì)劃彰顯對(duì)公司未來(lái)發(fā)展信心。
    業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要源于聯(lián)創(chuàng)智融并表。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.95 億元，同比增速為24.42%，歸母利潤(rùn)0.95 億元，同比增速56.23%，營(yíng)收和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)較高速的增長(zhǎng)。公司業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)主要由于聯(lián)創(chuàng)智融并表。
    公司去年外延并購(gòu)銀行信息化企業(yè)聯(lián)創(chuàng)智融，并于2015 年9 月份開(kāi)始并表，業(yè)績(jī)承諾2016 年-2018 年凈利潤(rùn)將分別不低于1.66 億元、1.88億元和2.26 億元。而公司2015 年凈利潤(rùn)除去聯(lián)創(chuàng)智融并表利潤(rùn)約為1.2 億元。聯(lián)創(chuàng)智融并表給公司業(yè)績(jī)?cè)龊裥Ч黠@。
    內(nèi)生外延雙輪驅(qū)動(dòng)，金融生態(tài)布局快步向前。金融行業(yè)信息化方面，公司外延并購(gòu)有捷科智誠(chéng)、聯(lián)創(chuàng)智融、菲耐得，提供銀行和保險(xiǎn) IT服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融方面，公司已成立互聯(lián)網(wǎng)科技小貸公司，并擬投資1.5 億元參與設(shè)立新一站在線財(cái)險(xiǎn)公司。在金融云服務(wù)領(lǐng)域，內(nèi)生上，公司投資1 億元設(shè)立金融云服務(wù)全資子公司，并擬定增超11.1 億元打造金融云服務(wù)平臺(tái)；外延上，公司參股金融云計(jì)算公司博納訊動(dòng)，與阿里云在金融行業(yè)進(jìn)行深度合作。公司內(nèi)生外延雙輪驅(qū)動(dòng)，加速金融生態(tài)布局。
    投資建議：預(yù)計(jì)公司2016/2017/2018 年EPS 0.76/0.99/1.16 元，對(duì)應(yīng)PE 45.51/34.75/29.87 倍，給予“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：聯(lián)創(chuàng)智融整合不及預(yù)期，新業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期。