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3）11 月14 日，2016 年第二次臨時(shí)股東大會決議召開，修改公司章程的議案未通過；免去羅祥波、羅紅花公司董事會董事職務(wù)，提名丘國強(qiáng)、張煜為增補(bǔ)董事議案通過。
    對此我們點(diǎn)評如下：
    董事長被罷免，私募背景丘總進(jìn)入董事會，中小股東或受益。1）董事長被罷免，新入董事具有私募背景：羅祥波、羅紅花夫婦目前持股17.3%，是公司的第一大股東和實(shí)控人，其中羅祥波是原公司董事長。新入董事之一丘國強(qiáng)曾任三維絲副董事長、副總經(jīng)理、銷售總監(jiān)，現(xiàn)任中龍杭川投資基金董事長。中龍杭川目前管理基金規(guī)模60 億元，旗下基金投資領(lǐng)域包括礦業(yè)、能源、新能源等行業(yè)。新入董事之二張煜現(xiàn)任上海涌鏵投資管理部副總經(jīng)理、萬里石董事。
    上海涌鏵隸屬于涌金集團(tuán)旗下，累計(jì)投資規(guī)模超過60 億元；先后投資了80 多家優(yōu)秀企業(yè)，其中已有40 多家企業(yè)成功上市。2）短期提示交易性機(jī)會，中長期有利于中小股東利益：此次董事職務(wù)罷免，是此前各股東矛盾公開化的表現(xiàn)。
    從股東結(jié)構(gòu)來看，目前實(shí)控人羅祥波、羅紅花夫婦目前持股17.3%；三股東丘國強(qiáng)持股比例8.6%。此次股東大會投票結(jié)果，1.29 億股同意（占總股本32%），0.86 億股反對（占總股本23%）。我們判斷，此次管理層變動，多方持股比例接近，短期提示交易性機(jī)會；管理層結(jié)構(gòu)變化后，中長期或有利于中小股東利益。
    三維絲是轉(zhuǎn)型類公司，陸續(xù)并購加碼環(huán)保。公司2010 年上市，本部主營袋式除塵濾料；2014 年收購洛卡環(huán)保，進(jìn)軍煙氣脫硝；2015 年收購廈門珀挺，開拓散物料輸儲業(yè)務(wù)。我們預(yù)計(jì)2016 年公司凈利潤達(dá)到1.62 億元，其中，本部袋式除塵業(yè)務(wù)、洛卡環(huán)保、廈門珀挺分別貢獻(xiàn)0.15、0.5、0.97 億元。
    首個(gè)6 億元清潔供熱大單落地，并購基金成立加速外延。1）清潔供熱大單：2016 年5 月，公司公告落地南陽市西峽縣生物質(zhì)熱電項(xiàng)目，總投資6 億，一期3 億。一期建設(shè)供熱鍋爐150t/h，配套發(fā)電機(jī)組為24MW 背壓和抽凝機(jī)組及相應(yīng)管網(wǎng)；二期150t/h，配套30MW 發(fā)電機(jī)組。未來，清潔供熱PPP 項(xiàng)目是公司重點(diǎn)拓展領(lǐng)域。2）并購基金成立加速外延：公司出資1.2 億元參與設(shè)立4.8 億元華鑫-三維絲環(huán)保并購基金，出資1 億元參與設(shè)立4 億元三維絲-安杰投資基金加速外延。
    投資建議：維持增持評級?？紤]增發(fā)并表，我們預(yù)測三維絲16~17 年凈利潤將達(dá)到1.7/2.2 億元；目前備考市值達(dá)到82 億元。廈門珀挺在手訂單超10 億，業(yè)績或超預(yù)期。董事長被罷免，私募背景丘總進(jìn)入董事會，中小股東或受益。
    目前公司股價(jià)20.55 元/股，接近17.71 元/股配套融資價(jià)格、19.21 元/股大股東增持價(jià)，當(dāng)前價(jià)格安全性較強(qiáng)?；诖耍S持增持評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：除塵濾料業(yè)務(wù)低于預(yù)期