>> 財通證券-焦點科技(002315)跨境電商業(yè)務穩(wěn)步增長，互聯(lián)網保險業(yè)務成為增長新引擎-161128
| 上傳日期： |
2016/11/30 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
楊冰 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.63億元，同比增長34.08%，單季收入創(chuàng)新高。整體而言，公司營業(yè)收入穩(wěn)步提升，前三季度業(yè)績表現(xiàn)符合預期。
傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)步增長，跨境業(yè)務轉型成效初顯
目前，公司收入主要來源于注冊收費會員服務費、增值服務費和認證供應商服務費，合計占比達80%。作為老牌B2B跨境電商，公司擁有豐富的行業(yè)資源和經驗，中國制造網會員數(shù)量穩(wěn)步增長，前三季度分別為13096、13978、14243位。同時，公司正從傳統(tǒng)的跨境信息平臺向一站式綜合服務平臺轉型，基礎架構初步搭建完成，其中，公司美國團隊已有40余人，簽約20余個合同。隨著轉型成效的顯現(xiàn)，跨境業(yè)務將驅動公司業(yè)績快速增長。
保險傭金收入高速增長，業(yè)績貢獻明顯提升
公司互聯(lián)網保險業(yè)務快速增長，2016年上半年實現(xiàn)保險傭金收入2080.72萬元，同比增長近3倍。公司旗下慧澤和新一站分別位列第三方互聯(lián)網保險平臺的第一位和第三位，并且新一站已于10月24日掛牌新三板，將有助于其知名度的提升和資本金的補充。目前公司正在申請互聯(lián)網保險公司，自主開發(fā)互聯(lián)網保險產品。伴隨著互聯(lián)網保險行業(yè)的高速增長，公司互聯(lián)網保險業(yè)務業(yè)績貢獻度有望進一步提升。
盈利預測與投資建議
預計公司2016～2018年EPS分別為0.85元、1.51元、2.90元，對應PE分別為80.59倍、45.54倍、23.66倍。公司傳統(tǒng)B2B跨境電商業(yè)務穩(wěn)步增長，互聯(lián)網保險業(yè)務快速發(fā)展，首次給予“增持”評級
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