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    維持"增持"評(píng)級(jí)。近年來全球LCD產(chǎn)業(yè)持續(xù)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，同時(shí)在國(guó)內(nèi)出臺(tái)的一系列產(chǎn)業(yè)扶持政策中，對(duì)顯示材料的國(guó)產(chǎn)化率提出了明確的要求。我們認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)顯示材料投資力度的加大，顯示材料國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有望持續(xù)加速。和成顯示是國(guó)內(nèi)液晶單體及混晶的領(lǐng)軍企業(yè)，下游客戶包含京東方、中電熊貓等國(guó)內(nèi)大中型LCD 面板廠商，未來隨著顯示材料國(guó)產(chǎn)化的推進(jìn)，其業(yè)績(jī)有望持續(xù)較快增長(zhǎng)，打開未來成長(zhǎng)空間。  
    飛凱材料是國(guó)內(nèi)電子化學(xué)領(lǐng)域的平臺(tái)型企業(yè)，當(dāng)前公司紫外固化光纖涂覆材料業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，同時(shí)在光刻膠、高純氧化鋁等領(lǐng)域有所布局。近期公司擬收購(gòu)大瑞科技進(jìn)軍IC封裝領(lǐng)域，有望依托公司前期在IC封裝領(lǐng)域的積累，持續(xù)拓寬公司產(chǎn)品線；此次公司收購(gòu)和成顯示進(jìn)軍顯示材料產(chǎn)業(yè)，有望受益于全球LCD產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移及顯示材料國(guó)產(chǎn)化率的提升，進(jìn)一步增強(qiáng)公司在電子材料領(lǐng)域綜合競(jìng)爭(zhēng)力，打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。我們看好公司在電子化學(xué)品多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域拓展帶來的成長(zhǎng)潛力，暫不考慮并表，維持公司2016-2018年EPS分別為0.73、1.01、1.23元的預(yù)測(cè)，維持"增持"評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：紫外固化光纖涂覆材料價(jià)格持續(xù)下跌；新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期。