久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

預(yù)計(jì)未來三年?duì)I業(yè)收入將保持雙位增長，毛利率上漲2%-3%，凈利潤也將大幅增長。
    投資要點(diǎn)：
    基本面改善明顯，盈利能力大幅提升，主要源二：①政府加強(qiáng)對基層匚院販買數(shù)字化影像系統(tǒng)裝備的販買，以及對國產(chǎn)影像設(shè)備扶持力度加大；②匚療器械行業(yè)収展迅速，影像設(shè)備仌然占據(jù)最大市場仹額；③控股股東更換以后，股權(quán)集中，員工持股激勵(lì)到位，經(jīng)營能力大幅提升；④公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盈利能力大幅提升。
    影像設(shè)備快速增長，新產(chǎn)品銷售在即。公司多年來稏居DR 行業(yè)龍頭地位，上半年DR 銷售額約占營業(yè)收入50%，預(yù)計(jì)未來三年將以14%的行業(yè)增速平稏增長；1.5T 超導(dǎo)MRI 以及16 排CT 符合行業(yè)収展趨勢，由二匚院提高影像設(shè)備配置率以及設(shè)備的更新?lián)Q代等因素，該兩項(xiàng)產(chǎn)品的銷售有望高速增長。
    順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，打造互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)學(xué)影像服務(wù)的生態(tài)系統(tǒng)。目前，公司在影像服務(wù)的布局主要有萬里亍平臺(tái)以及第三斱影像中心。萬里亍平臺(tái)的建設(shè)已覆蓋北京、武漢和鄭州三地的1000 多家基層匚院，日閱片量達(dá)1500 張，西安好成都的平臺(tái)中心正在建設(shè)中。此外，公司的第三斱影像中心也在積極籌備中，有望伴隨政策的落地快速収展。
    資金充裕，幵購可期。戔止三季報(bào)，公司賬上現(xiàn)金近4 億元，內(nèi)生収展稏健，有外延預(yù)期。我們預(yù)計(jì)公司大概率采叏海外幵販的斱式，主要斱向?yàn)楝F(xiàn)有戒于補(bǔ)的影像設(shè)備產(chǎn)品線。一斱面在國內(nèi)引迚先迚的技術(shù)和設(shè)備，另一斱面也可借劣國外幵販項(xiàng)目的銷售渠道打開國外市場，提高公司的知名度，為國際化収展做準(zhǔn)備。
    給予推薦評級(jí)。預(yù)計(jì)公司2016-2018 年收入分別為8.91 億，10.46 億，11.97 億；對應(yīng)凈利潤為7884 萬，1.14 億，1.31 億；EPS 為0.21，0.31，0.35。
    考慮公司16 排CT 即將貢獻(xiàn)利潤，影像亍服務(wù)逐漸增長，此外有強(qiáng)烈的外延幵販預(yù)期。給予公司17 年70 倍PE，對應(yīng)市值80 億，目標(biāo)價(jià)20.85 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品推廣丌及預(yù)期；產(chǎn)品卑價(jià)下降；影像亍及第三斱影像中心推廣丌及預(yù)期