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    2016年11月30日，當(dāng)代科技通過深圳證券交易所大宗交易系統(tǒng)增持公司股份4,201,500股，占公司總股本的3.03%。  
    事件分析 
    大股東三次增持公司股票，展現(xiàn)對公司未來發(fā)展的信心以及加固實(shí)際控制權(quán)的作用：當(dāng)代科技三次增持公司股票，增持后當(dāng)代科技及其一致行動人將持有公司20.55%股權(quán)。多次增持股票一方面彰顯了當(dāng)代科技對于公司發(fā)展的信心，同時(shí)在不斷增持的過程中當(dāng)代科技的實(shí)際控制權(quán)得到進(jìn)一步的加固，后續(xù)資本運(yùn)作來解決多個并行項(xiàng)目培育的資金問題的預(yù)期升溫。半個月內(nèi)大股東連續(xù)三次增持，同時(shí)未來12個月內(nèi)不排除繼續(xù)增持的可能，后續(xù)的市場運(yùn)作需密切關(guān)注。 
    項(xiàng)目培育漸入佳境，旅游資源儲備豐富：公司在主業(yè)穩(wěn)定增長的情況下著重對子公司的培育，多個項(xiàng)目培育逐步成熟，業(yè)績虧損幅度進(jìn)一步收窄。同時(shí)今年簽約了華陰老腔故里、雁蕩山、黃陂大余灣項(xiàng)目，旅游資源豐富。公司的旅游資源注入模式均屬于重資產(chǎn)輸出，資金需求較大，楓彩項(xiàng)目暫時(shí)中止的背景下，公司后期進(jìn)行資本運(yùn)作的預(yù)期較大。 
    公司主業(yè)成長性強(qiáng)，打造"田園牧歌模式"：1）公司主業(yè)增速明顯，培育的子公司成長性較強(qiáng)，在未來的三年內(nèi)公司的業(yè)績將實(shí)現(xiàn)快速增長，從主業(yè)增厚的角度來看，公司未來的成長性較強(qiáng)，能夠在多項(xiàng)目成熟后實(shí)現(xiàn)全方面發(fā)力，從而在低基數(shù)的業(yè)績基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)高的增長。作為極少數(shù)具備景區(qū)開發(fā)和運(yùn)營管理的民營企業(yè)，在經(jīng)歷過項(xiàng)目培育期的盈虧拐點(diǎn)和資金的瓶頸期后，具備非常大的爆發(fā)力。2）公司目前項(xiàng)目遍布國內(nèi)9個省，開發(fā)經(jīng)營了20多個項(xiàng)目，公司以旅游地產(chǎn)以及索道等形式的重資產(chǎn)注入本身就具有一定優(yōu)勢，同時(shí)公司充分發(fā)揮旅游地產(chǎn)的投資期限短及索道的高毛利率的優(yōu)勢來實(shí)現(xiàn)公司的業(yè)績增厚。3）公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定的同時(shí)積極謀求轉(zhuǎn)型發(fā)展，推出"田園牧歌"品牌，打造崇陽、咸豐、克旗等項(xiàng)目，虧損幅度在逐漸的縮小，扭虧可待。并推進(jìn)千島湖、大余灣、華陰老腔故里、雁蕩山等儲備項(xiàng)目，通過更為多元化的產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)模塊（高端精品酒店、度假屋、自駕車營地、商用物業(yè)等）滿足消費(fèi)者的需求。 
    盈利調(diào)整 
    目前測算2016E/2017E/2018E的業(yè)績?yōu)?.50/0.55/0.63億，增長幅度為16%/10%/15%。目前股價(jià)對應(yīng)PE為87/79/69倍，EPS為0.36/0.40/0.45元。給予上調(diào)買入評級。  
    風(fēng)險(xiǎn)提示 
    多個景區(qū)項(xiàng)目處于培育建設(shè)期，當(dāng)下業(yè)績壓力較大。 
    公司定增延期，資金可能出現(xiàn)瓶頸。