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公司12 月19 日開市起臨時(shí)停牌，公告正在籌劃重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)涉及購買資產(chǎn)，標(biāo)的資產(chǎn)屬于教育信息服務(wù)業(yè)，預(yù)計(jì)交易金額為人民幣14 億元—16 億元，擬以現(xiàn)金或發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)。按上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法，公司本次擬收購資產(chǎn)的交易金額超過最近一期凈資產(chǎn)的50%，若發(fā)股收購，將構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。若重組成功，預(yù)計(jì)會(huì)給公司未來帶來新的利潤增長點(diǎn)，并將有效平滑原有單一優(yōu)勢(shì)行業(yè)帶來的業(yè)績周期性影響。
    泛電子政務(wù)領(lǐng)域主業(yè)有望穩(wěn)步擴(kuò)張，在法檢行業(yè)之外再添優(yōu)勢(shì)細(xì)分行業(yè)。公司自2015 年起開始“立足電子政務(wù)，放眼企業(yè)服務(wù)”，積極開拓泛電子政務(wù)細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)。除法院、檢察院及食藥監(jiān)局等政府類客戶外，子公司億信華辰和萬戶網(wǎng)絡(luò)分別為學(xué)校、醫(yī)院等大型企事業(yè)單位提供商業(yè)智能應(yīng)用產(chǎn)品和協(xié)同辦公軟件，在2015 年為公司貢獻(xiàn)收入1.27 億元，形成凈利潤3526 萬元。憑借對(duì)信息化建設(shè)的深刻理解，依靠全國性的銷售網(wǎng)絡(luò)，公司的新老業(yè)務(wù)將形成良好協(xié)同。
    堅(jiān)持內(nèi)生和外延的雙輪發(fā)展，法院信息化業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健。1）法院信息化建設(shè)重要性提到新高度，人民法院信息化3.0 版探索開展運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)加快建設(shè)“智慧法院”。公司“智慧法院”系列產(chǎn)品的開山之作“睿法官”（全國版名稱：“睿審”）已入駐北京高院，為法官閱卷、開庭和裁判等各項(xiàng)活動(dòng)提供智能化輔助的信息集成系統(tǒng)。對(duì)知識(shí)圖譜、法律認(rèn)知引擎、實(shí)體識(shí)別、機(jī)器學(xué)習(xí)、語音識(shí)別、ocr、信息智能提取等技術(shù)進(jìn)行了深度應(yīng)用。目前已經(jīng)支持刑事審判，提高刑事案件審判的效率和質(zhì)量，降低刑事法官50%的工作量，目前行政、民事和商事案件正在研發(fā)過程中。2）公司自上市以來，積極利用資本市場(chǎng)平臺(tái)，穩(wěn)扎穩(wěn)打進(jìn)行多種形式、多層次的外延擴(kuò)展，繼續(xù)加強(qiáng)法檢以及食品安全等細(xì)分行業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位，并積極探索和拓展新行業(yè)。
    2014 年9 月，公司收購法院信息化行業(yè)子公司浦東華宇。2015 年4 月              ，公司現(xiàn)金收購企業(yè)協(xié)同辦公子公司萬戶網(wǎng)絡(luò)，并發(fā)股收購食品安全子公司華宇金信
    少數(shù)股權(quán)。2016 年9 月，公司成立投資公司并參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，通過產(chǎn)業(yè)基金戰(zhàn)略性布局前瞻產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)投資新興產(chǎn)業(yè)中與公司戰(zhàn)略匹配度較高的高成長企業(yè)，主要包括高科技、軟件與互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)4.0、消費(fèi)升級(jí)等更有戰(zhàn)略性和前瞻性的進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。
    風(fēng)險(xiǎn)因素。業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；并購整合的風(fēng)險(xiǎn)。
    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)。初步估算新一輪大規(guī)模的股權(quán)激勵(lì)會(huì)直接提高費(fèi)用，我們略下調(diào)公司2016-18 年EPS 預(yù)測(cè)至0.44/0.60/0.79 元（原為0.48/0.64/0.80 元），對(duì)應(yīng)PE 為40/29/22 倍，維持目標(biāo)價(jià)30.25 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。