>> 東北證券-焦點科技（002315）蘇寧銀行籌建獲批，貿(mào)易服務(wù)生態(tài)圈漸豐-161223
| 上傳日期： |
2016/12/23 |
大小： |
274KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
聞學(xué)臣，郁琦 |
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報告摘要：
江蘇蘇寧銀行有望聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)科技小貸公司為客戶提供多元化金融服務(wù)。公司早在2015 年4 月份參與發(fā)起設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)科技小貸公司，并在2016 年8 月正式獲批營業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)科貸公司主要面向中國制造網(wǎng)平臺上的會員企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，增加會員對平臺的黏性。公司參與設(shè)立的江蘇蘇寧銀行獲籌建批復(fù)，有望擴展公司金融服務(wù)范圍，為客戶提供多元化的金融服務(wù)，比如各類信用貸款、抵押貸款等，滿足客戶多樣化的金融服務(wù)需求。公司搭建的貿(mào)易服務(wù)生態(tài)圈逐漸豐富。
跨境電商綜合服務(wù)生態(tài)日趨完善，公司轉(zhuǎn)型初顯成效。公司正從傳統(tǒng)的跨境信息服務(wù)商往綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，目前跨境電商綜合服務(wù)生態(tài)基礎(chǔ)構(gòu)架初步完成。公司在海外客戶導(dǎo)入、融資、跨境支付、進出口服務(wù)、海外倉儲物流等多方面持續(xù)布局，圍繞跨境貿(mào)易打造一套龍服務(wù)體系。公司轉(zhuǎn)型得到客戶認(rèn)可，中國制造網(wǎng)今年第三季度會員數(shù)量為14,243 位，創(chuàng)近兩年來新高，公司上半年收取會員服務(wù)費1.42 億元，同比增速高達38.6%，公司轉(zhuǎn)型初顯成效。
一參一控行業(yè)龍頭企業(yè)，靜待互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)績井噴。公司在互聯(lián)網(wǎng)保險領(lǐng)域布局多年，參股慧擇和控股新一站，兩者分別位列專業(yè)第三方互聯(lián)網(wǎng)保險平臺第一和第三名。新一站已在新三板掛牌，有利于打造公司品牌效應(yīng)并拓寬融資渠道完成互聯(lián)網(wǎng)保險領(lǐng)域卡位。今年上半年新一站的保費收入2,080.72 萬元，同比增長接近300%。而2016 上半年互聯(lián)網(wǎng)人身險實現(xiàn)保費收入1,431.1 億元，同比增長150%，達到去年全年規(guī)模。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)的高增長，靜待公司互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的爆發(fā)。
投資建議：預(yù)計公司 2016/2017/2018 年 EPS 0.92/1.95/4.85 元，對應(yīng)PE 67.24/31.67/12.71 倍，給予“買入” 評級。
風(fēng)險提示：江蘇蘇寧銀行籌建進度緩慢，跨境綜合服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展不達預(yù)期
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