>> 國泰君安-思美傳媒(002712)切入汽車整合營銷,全面拓展?fàn)I銷版圖-161230
| 上傳日期： |
2016/12/30 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱 |
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評論：
進軍汽車整合營銷領(lǐng)域，營銷版圖再次拓展，維持目標(biāo)價52.44 元，增持評級。公司本次并購的智海揚濤廣告在汽車整合營銷領(lǐng)域擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗和穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)客戶資源，有望與公司現(xiàn)有媒介資源和創(chuàng)意優(yōu)勢形成強大協(xié)同效應(yīng)，有效強化和提升公司整合營銷服務(wù)能力，為公司后續(xù)大力開拓汽車營銷領(lǐng)域奠定良好基礎(chǔ)。維持公司2016~2018年EPS0.57/0.83/1.13 元，維持目標(biāo)價52.44 元，維持增持評級。
汽車營銷領(lǐng)域市場空間廣闊。隨著我國經(jīng)濟水平的發(fā)展，汽車滲透率不斷提升，汽車品牌間競爭日趨激烈，對于營銷的需求不斷提升，同時隨著受眾群體向網(wǎng)絡(luò)端遷徙，汽車數(shù)字營銷已成為廣告主投放的重要渠道，我們注意到汽車行業(yè)已是互聯(lián)網(wǎng)廣告最大的廣告主行業(yè)之一，根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2015 年中國汽車行業(yè)數(shù)字營銷市場規(guī)模為92.5 億元，同比增長19.5%，到2018 年，中國汽車行業(yè)數(shù)字營銷市場規(guī)模將達到146.5 億元，2015~2018 年復(fù)合增速16.6%，仍位于高速成長期。
深化整合營銷實力，切入汽車營銷行業(yè)。我們注意到，公司在前期已經(jīng)為上汽通用等汽車客戶進行媒介投放服務(wù)，而智海揚濤專注于汽車數(shù)字整合營銷傳播，在汽車領(lǐng)域擁有大量的專業(yè)人才，其核心團隊成員均具有豐富深厚的廣告從業(yè)經(jīng)歷，為多個汽車廣告主提供了包括策略、創(chuàng)意、媒介、社會化傳播和公關(guān)等相關(guān)整合營銷，在汽車數(shù)字營銷領(lǐng)域具有深厚積淀。此次收購后公司有望實現(xiàn)公司包括媒介渠道和創(chuàng)意優(yōu)勢在內(nèi)的整合營銷業(yè)務(wù)平臺與智海揚濤廣告主和行業(yè)積淀優(yōu)勢實現(xiàn)互補，有效強化和提升公司的整合營銷服務(wù)能力，有望大幅提升公司在汽車行業(yè)的競爭實力，為后續(xù)大力開拓汽車行業(yè)營銷領(lǐng)域，享受汽車整合營銷行業(yè)高速成長行業(yè)紅利奠定堅實基礎(chǔ)。
風(fēng)險提示：業(yè)務(wù)整合不及預(yù)期，廣告主拓展不及預(yù)期
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