>> 申萬宏源-新大陸(000997)支付高管追加限售股份，蘊含業(yè)務優(yōu)化重大信心！-170103
| 上傳日期： |
2017/1/4 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉洋 |
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公司近日公告林建先生以均價19.14 元增持公司股票400 萬股，常務副總經(jīng)理周戟女士以均價19.355 元增持公司股票266 萬股，兩人合計認購公司股票總額約1.28 億元，此外林建先生和周戟女士自愿鎖定該增持股份，并根據(jù)相關協(xié)議規(guī)定分三期解鎖。支付公司承諾2016年凈利潤不低于9000 萬元，2016 至2017 兩年累計凈利潤不低于2.025 億元。公司高管在這個價格增持，彰顯對新大陸的信心。
高管增持絕非首次。2015 年7 月9 日包括董事長胡鋼先生、副董事長王晶女士在內的14 位高管推出股票增長計劃，自2015 年8 月25 日至2015 年10 月30 日期間，買入公司股票共計635 萬股成本為20.53 元/股（加上財務費用價格遠高于20.5 元），增持金額共計1.31億元。目前股價19.43 低于之前增持價格。
信心來自于轉型布局成功。2016 年5 月現(xiàn)金收購國通星驛100%股權，將業(yè)務拓展至收單領域。公司2015 年流水1200 億，商戶30 萬，承諾2016 年稅后凈利潤不低于0.50 億元，2016和2017 年合計不低于1.10 億元。2016 年4 月央行發(fā)布《銀行卡收單業(yè)務管理辦法》，明確提出禁止二清業(yè)務，自央行開始打擊二清業(yè)務以來，持牌收單公司流水增長迅速，我們推測國通星驛收益行業(yè)改善帶來的增長，流水每月同比增高。按照目前的增速以及未來借助新大陸擴大地推幅度，預計2017 年公司流水及凈利潤會超出市場預期。
抓住行業(yè)機遇涉足消費金融領域。我國消費信貸業(yè)務目前呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展趨勢，市場具備巨大拓展空間，新大陸與興業(yè)消費金融簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議正是著眼于抓住未來行業(yè)機遇。雙方合作將會實現(xiàn)互補，新大陸2016 年初成立廣州網(wǎng)商小貸公司，手握小額貸款牌照，支付領域更是擁有長年積累。興業(yè)消費能夠提供消費金融牌照以及豐富的風控及銀行運營經(jīng)驗。
維持公司盈利預測和“買入”評級。自2013 年至今，新大陸成功從傳統(tǒng)硬件廠商轉型至兼具支付、運營、金融服務與一體的額平臺級服務公司，多項業(yè)務開始進入收獲期。預計公司2016-2018 營業(yè)收入分別為38.33、48.00 和64.20 億元、凈利潤分別為4.45 和5.77 和7.21億元，每股收益為0.47 和0.61 元和0.77 元，目前對應2017 年32 倍。
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