>> 東吳證券-新大陸（000997）牽手興業(yè)共同拓展消費金融業(yè)務(wù)-161214
| 上傳日期： |
2016/12/14 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
郝彪，朱悅?cè)?/b> |
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投資要點
強強聯(lián)合，拓展消費金融：（1）興業(yè)消費金融股份公司系興業(yè)銀行控股子公司，專注于為客戶提供普惠消費金融服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，是國內(nèi)15 家獲得消費金融牌照的企業(yè)之一。興業(yè)消費金融注冊資本3 億，其中興業(yè)銀行和泉州市國資委旗下的泉州市商業(yè)總公司出資比例分別為66%、24%。（2）新大陸是A 股最大的支付設(shè)備供應(yīng)商，POS、MPOS、IPOS 市占率國內(nèi)領(lǐng)先，公司收購國通星驛獲得全國性收單牌照，實現(xiàn)在電子支付領(lǐng)域從硬件、終端運維、支付數(shù)據(jù)運營的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。我們認(rèn)為興業(yè)金融作為持牌消費金融公司豐富的金融產(chǎn)品開發(fā)與成熟的風(fēng)控體系與新大陸在支付領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)結(jié)合，未來消費金融業(yè)務(wù)的前景值得期待。
消費金融扶持政策頻出，市場空間巨大：2016 年政府工作報告中首次強調(diào)在全國開展消費金融公司試點；中國人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加大對新消費領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》，要求培育發(fā)展消費金融組織體系、加快推進(jìn)消費信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新、加大對新消費重點領(lǐng)域金融支持。人行數(shù)據(jù)顯示2015 年中國消費信貸規(guī)模達(dá)到19.0 萬億，同比增長23.3%，艾瑞咨詢預(yù)計未來中國消費信貸規(guī)模在未來依然仍將維持20%以上的快速增長趨勢，2019 年將達(dá)到41.1 萬億。
盈利預(yù)測預(yù)估值： 預(yù)計公司2016-2018 年EPS 分別為0.52/0.67/0.90 元，看好公司與興業(yè)消費金融共同拓展消費金融業(yè)務(wù)的前景，上調(diào)至“買入”評級。
風(fēng)險提示：互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)展低于預(yù)期，行業(yè)監(jiān)管加劇。
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