>> 聯(lián)訊證券-新國都（300130）計算機事件點評-夯實互聯(lián)網(wǎng)征信領(lǐng)域，打造支付終端閉環(huán)服務(wù)-170109
| 上傳日期： |
2017/1/10 |
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| 544KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王鳳華 |
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本次公司非公開發(fā)行股票擬使用募集資金50,000 萬元收購公信誠豐100%股權(quán)，收購?fù)瓿珊?，公信誠豐將成為上市公司的全資子公司。剩余21,300 萬元的募集資金將用于補充流動資金，充實發(fā)展所需資金儲備，把握支付體系規(guī)模穩(wěn)定增長帶來的機遇，鞏固公司業(yè)務(wù)在電子支付設(shè)備終端的布局。
公信誠豐具有強大技術(shù)背景及優(yōu)質(zhì)客戶資源。公信誠豐系國內(nèi)領(lǐng)先的基于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)形態(tài)的身份認證、運營內(nèi)容和業(yè)務(wù)審核服務(wù)的提供商，專注于提供基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的社會征信數(shù)據(jù)服務(wù)，業(yè)務(wù)類型分為海量數(shù)據(jù)技術(shù)處理服務(wù)和信用服務(wù)，其中信用服務(wù)作為公信誠豐的主要業(yè)務(wù)，占其營業(yè)收入的主要部分。
公信誠豐目前已經(jīng)成為騰訊第三方認證審核服務(wù)核心供應(yīng)商，市場占有率較高，是騰訊該領(lǐng)域的S 級供應(yīng)商（S 級為騰訊最高級別供應(yīng)商）。此外，公信誠豐核心骨干團隊具有十年以上大數(shù)據(jù)情報研判、信用體系建設(shè)的實操經(jīng)驗。憑借在數(shù)據(jù)抓取、整合、挖掘和建模分析上的優(yōu)勢，公信誠豐已迅速成長為移動互聯(lián)網(wǎng)社會征信數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)，為移動互聯(lián)網(wǎng)O2O 生態(tài)提供強大的護航能力。
鞏固主營業(yè)務(wù)，拓展新業(yè)務(wù)，同步激發(fā)協(xié)同效能。本次交易完成后，公信誠豐將從三個維度激發(fā)原主營業(yè)務(wù)與新業(yè)務(wù)的協(xié)同效能：
（1）做強公司征信業(yè)務(wù)。公司將進一步推進公信誠豐非金融征信服務(wù)，為互聯(lián)網(wǎng)分類信息、電商開放平臺、第三方支付公司等提供非金融業(yè)務(wù)征信服務(wù)。同時與新國都在電子支付產(chǎn)業(yè)鏈所積累資源進行整合，將公信誠豐的服務(wù)向金融服務(wù)等其他領(lǐng)域延伸。在國家出臺實施《信息網(wǎng)絡(luò)實名登記制度》的有利政策下，拓展主營業(yè)務(wù)；
（2）將公信誠豐的大數(shù)據(jù)挖掘處理能力與新國都的核心支付業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)資源、征信牌照資源相對接，激發(fā)并購協(xié)同效能，有助于公司挖掘新的盈利點；
（3）公信誠豐將加大公開數(shù)據(jù)整合力度，完善數(shù)據(jù)分析方法，豐富數(shù)據(jù)模型，提供風(fēng)險控制、信用報告和評級等征信數(shù)據(jù)服務(wù)。能夠加強公司在支付領(lǐng)域的風(fēng)控能力，同時為公司外延布局打造金融服務(wù)閉環(huán)提供健康生態(tài)保障。 有的放矢的布局與規(guī)劃使得新業(yè)務(wù)與原有主營業(yè)務(wù)相結(jié)合，這不僅為原有業(yè)務(wù)增添了活力，也能夠使新業(yè)務(wù)在拓展過程中找到更好的落腳點。
盈利預(yù)測與投資建議：
公司在新業(yè)務(wù)上不斷加碼，為日后新國都電子支付、征信及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)板塊戰(zhàn)略發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。2016-2018年EPS預(yù)測分別為：0.48、0.56和0.66元，維持"增持"評級。
風(fēng)險提示
主營業(yè)務(wù)客戶流失，新興業(yè)務(wù)整體營收不及預(yù)期，市場風(fēng)險，政策風(fēng)險。
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