>> 東吳證券-上海銀行(601229)收入趨緩,資產(chǎn)穩(wěn)定,估值便宜-170116
| 上傳日期: |
2017/1/16 |
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作者: |
戴志鋒 |
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資產(chǎn)總額增速較快,1H16、3Q16、2016 分別同增18.5%、17.3%、21.1%。 不良穩(wěn)定。不良率1.17%,較1 季度下降4bps、較年初下降2bps。 上海銀行子公司利潤波動較大。利潤總額增速1%,低于歸屬股東利潤增速(10%),差異源于子公司增速。 投資建議 截至2017 年1 月13 日交易價格預(yù)測2017 年P(guān)B 1.01 倍,低于次新股城商行平均水平1.18。上海銀行估值在次新股最便宜,可以開始納入投資視野。 風險提示:經(jīng)濟下滑超預(yù)期。
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