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目前公司陶瓷牙齒用氧化鋯40%供愛爾創(chuàng)，占愛爾創(chuàng)采購總量的70%，公司還積極拓展海外客戶。手機(jī)陶瓷背板用氧化鋯也有一定進(jìn)展，現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)現(xiàn)大批量供貨，后面有望持續(xù)獲訂單。
    3. 打造汽車尾氣全系列解決方案提供商
    汽車尾氣處理催化轉(zhuǎn)換器（由催化劑、催化劑載體、涂層材料、分子篩、助催化劑等組成）市場空間巨大，其中：（1）氧化鋯制鈰鋯固溶體，并作為汽車尾氣處理助催化劑，已迎落地；（2）增資控股江蘇天諾，實(shí)現(xiàn)在汽車尾氣處理用分子篩的布局；（3）氧化鋁用于催化劑載體涂層材料，已與巴斯夫（全球汽車尾氣催化劑龍頭）合作，產(chǎn)品已送巴斯夫、優(yōu)美科等下游廠商試用，預(yù)計(jì)17 年將迎來放量；（4）16 年初收購的王子制陶主業(yè)催化劑載體，百億以上市場，其市占率不到1%，提升空間巨大。
    4. 盈利預(yù)測與投資評(píng)級(jí)
    以2.99 億股本和考慮17-18 年收購并表，不考慮核心金屬粉體技術(shù)突破帶來的業(yè)績超預(yù)期，預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為0.47（泓源光電按并表3 個(gè)月算）、1.13、1.45，對(duì)應(yīng)PE 81X、34X、25X。公司是國內(nèi)罕有、盈利能力極佳的新材料平臺(tái)型公司，利用其水熱技術(shù)、納米技術(shù)、配方技術(shù)、設(shè)計(jì)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)化技術(shù)的多年積累，不斷拓展電子漿料（MLCC、太陽能電池等電極材料）、汽車尾氣處理、催化劑、陶瓷義齒和背板材料等具有較好前景的新興領(lǐng)域，看好公司未來發(fā)展。維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：
    汽車尾氣處理板塊整合不順，氧化鋯、氧化鋁放量不達(dá)預(yù)期。