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此外金融街集團(tuán)及其一致行動(dòng)人計(jì)劃自 2016 年 11 月 30 日起十二個(gè)月內(nèi)，合計(jì)增持公司股本比例為 1%-2%（或政策允許的上限）。 
    點(diǎn)評(píng)： 
    大股東增持進(jìn)一步鞏固控股地位，彰顯對(duì)公司發(fā)展信心。此次增持之前，金融街集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例達(dá) 32.12%，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)通過(guò)和諧保險(xiǎn)和安邦人壽合計(jì)持股比例為 29.98%。此次增持后公司大股東及一致行動(dòng)人持股占比達(dá) 33.19%，如果按增持計(jì)劃上限測(cè)算，未來(lái)有望進(jìn)一步提升至 34.12%，由此進(jìn)一步鞏固大股東控股地位。同時(shí)，此次增持也彰顯了大股東對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展信心，根據(jù)我們測(cè)算，大股東增持期間，公司平均收盤(pán)價(jià)為 10.66 元，與當(dāng)前股價(jià)基本持平。  
    凈利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，符合預(yù)期。公司此前預(yù)告預(yù)計(jì) 2016 年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 27.04-29.29 億元，同比增長(zhǎng) 20-30%。公司凈利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，符合我們預(yù)期。公司 2015 年實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額 150 億元，簽約銷售面積 85 萬(wàn)平米，可結(jié)算資源充足。同時(shí)，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu) CRIC 數(shù)據(jù)，金融街2016年實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額286.6億元，簽約銷售面積161.3萬(wàn)平米，以此數(shù)據(jù)測(cè)算同比增速分別為 91%、90%，將為公司未來(lái)業(yè)績(jī)提供充足保障。  
    屢獲控股股東及險(xiǎn)資增持、股息率較高。金融街基本面良好、價(jià)值低估、股息率較高，近年來(lái)公司分紅力度持續(xù)提升，2015 年現(xiàn)金分紅比例高達(dá)53%。假設(shè)公司 2016 年維持此分紅比例，按照業(yè)績(jī)預(yù)告下限計(jì)算，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)股息率為 4.9%，吸引力較強(qiáng)。 
    投資建議：公司精準(zhǔn)把握拿地周期，擁有超過(guò) 900 萬(wàn)平米未結(jié)算資源，主要布局核心一二線城市；其中在京津核心區(qū)位擁有約 80 萬(wàn)平米優(yōu)質(zhì)商業(yè)物業(yè)。大股東持續(xù)增持彰顯強(qiáng)大信心。公司安全邊際充足，每股 RNAV 21.9 元，當(dāng)前股價(jià)折價(jià) 51.9%。預(yù)計(jì)公司 2016-2018年 EPS 分別為 0.90、0.99、1.16 元，對(duì)應(yīng) PE分別為 11.7、10.6、9.1 倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)成交回升不及預(yù)期。