>> 華金證券-新國都(300130)業(yè)績符合市場預(yù)期,加大加速產(chǎn)業(yè)鏈布局-170227
| 上傳日期： |
2017/3/5 |
大?。?/td>
| 581KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
譚志勇 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
主營金融電子支付發(fā)展良好，業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長：公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，加大國際銷售渠道的建設(shè)，積極開展基于金融POS終端產(chǎn)品和軟件平臺技術(shù)為核心的產(chǎn)業(yè)鏈上下游技術(shù)資源的整合，研發(fā)重點新產(chǎn)品，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)銷售穩(wěn)步增長，確保穩(wěn)定的毛利率水平，實現(xiàn)營業(yè)收入11.17億元；營業(yè)利潤7656萬元。公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.47億元，其中公司轉(zhuǎn)讓全資子公司南京市新國都技術(shù)有限公司100%股權(quán)獲得收益3296萬元，去除該因素公司凈利潤增長33.75%，保持較快增長，符合市場預(yù)期。
加大加快生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈布局，實現(xiàn)利潤增長點：報告期內(nèi)公司通過增資獲得深圳嘉石大巖資本管理有限公25%股權(quán)及收購長沙公信誠豐信息技術(shù)服務(wù)有限公司。公司布局支付生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈上下游，以電子支付硬件產(chǎn)品為切入點，深入挖掘客戶需求，布局財富管理、大數(shù)據(jù)征信等新業(yè)務(wù)生態(tài)，構(gòu)建“電子支付受理終端+電子支付云平臺+消費大數(shù)據(jù)+金融服務(wù)”的產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)各項業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。
公信誠豐增厚公司業(yè)績，或?qū)⑹找嫘〕绦虺砷L：公司全資收購的公信誠豐是騰訊第三方訃證審核服務(wù)核心供應(yīng)商（S級），在騰訊公眾號審核業(yè)務(wù)中有較高市占率，按照公司業(yè)績承諾2016年公信誠豐貢獻利潤約為4000萬元。微信小程序年初上線，目前市場唱衰為時尚早，隨著騰訊逐步打磨小程序產(chǎn)品，真正挖掘線上線下用戶體驗，覆蓋更多線下消費場景，同時輔劣商戶精準(zhǔn)獲客，未來小程序?qū)⒅匦露x零售和支付。小程序的逐步成長將為公司帶來認證審核訂單，增厚公司業(yè)績。
投資建議：公司海外業(yè)務(wù)增長勢頭較好，支付產(chǎn)業(yè)鏈布局逐漸成效，上調(diào)評級至買入。我們預(yù)計 2016-2018 年公司 EPS 為0.63元、0.66元和0.81元。給予買入-A 評級，6 個月目標(biāo)價為 33.4元。
風(fēng)險提示：小程序不達預(yù)期；支付行業(yè)政策監(jiān)管趨嚴(yán)
|
|
