久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司15 年7 月開始推進(jìn)大家居布局，逐步從定制衣柜企業(yè)向全屋定制企業(yè)轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品線也從單純的定制柜體延伸至床、沙發(fā)、床墊等各類成品家具，一站式購物服務(wù)能力逐漸增強(qiáng)。順德是國內(nèi)著名的家具產(chǎn)業(yè)集散地，其下屬龍江鎮(zhèn)擁有“中國家具制造重鎮(zhèn)”及“中國家具材料之都”的稱號，樂從鎮(zhèn)也被譽(yù)為“中國家具商貿(mào)之都”。產(chǎn)業(yè)基金合伙人梅榮能（出資1.48 億元）目前擔(dān)任佛山亞洲國際家具材料交易中心執(zhí)行董事，并擔(dān)任順德家具協(xié)會會長、佛山家具材料商會會長；黃顯明（出資5000 萬元）擔(dān)任廣東百川化工有限公司總經(jīng)理，二人均在擁有豐富產(chǎn)業(yè)資源及經(jīng)驗(yàn)。公司有望借助合伙人在當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)和政府資源，篩選優(yōu)質(zhì)合作及投資標(biāo)的，產(chǎn)業(yè)整合及品類延伸有望加速。
    ■渠道擴(kuò)張加速，新產(chǎn)品+新代言助力銷售增長：16 年年初我們判斷：15 年是公司經(jīng)營的谷底，16 年基本面將拐頭向上，17-18 年將持續(xù)保持高增長。16 年好萊客逐季增長的業(yè)績已經(jīng)驗(yàn)證了我們的判斷。目前公司內(nèi)部調(diào)整已基本完畢，新代言人（16 年11 月更換新代言人(Baby））、新營銷策略及新產(chǎn)品線已經(jīng)落地，隨著公司產(chǎn)品及擴(kuò)張策略的定型，17 年開店速度有望明顯加速。渠道：預(yù)計(jì)每年新增門店250 家以上。
    品類方面，公司16 年提出“定制家居大師”的品牌定位，并配套進(jìn)行門店升級，升級后門店由原來的以衣柜為主轉(zhuǎn)變?yōu)榘ㄒ鹿瘛?、電視柜等多種定制柜體及餐桌椅、沙發(fā)、床等成品家具全屋家具展示，并引入場景化布臵，帶動全屋定制訂單銷售，16 年客單價(jià)已經(jīng)由15 年的1.6 萬元提升至1.8 萬元，提升15%左右，客單價(jià)提升邏輯初步驗(yàn)證。展望17-18 年，預(yù)計(jì)客單價(jià)增長有望保持15%左右，拉動因素包括：1）原態(tài)板比重上升：更環(huán)保，符合消費(fèi)升級趨勢，價(jià)格增長30%；2）與知名單品合作推進(jìn)沙發(fā)/床墊等軟裝產(chǎn)品，櫥柜、木門等可能通過外延方式布局，完善大家居戰(zhàn)略；3）3D 設(shè)計(jì)全面應(yīng)用，全屋定制戰(zhàn)略深入實(shí)施。依靠客單價(jià)提升及門店加速擴(kuò)張，我們預(yù)計(jì)公司將進(jìn)入量價(jià)齊升期，未來兩年都有望保持高成長。
    ■人事調(diào)整結(jié)束，同心協(xié)力謀發(fā)展：15、16 年是公司管理團(tuán)隊(duì)大幅調(diào)整的一年，公司引進(jìn)了包括美的廚衛(wèi)事業(yè)部總裁周懿、廣州科溥電子總經(jīng)理林昌勝等核心高管，并引入一批行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的中高層管理團(tuán)隊(duì)。為激發(fā)團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)斗力，公司16年6 月份完成限制性股權(quán)激勵，行權(quán)條件未來三年收入、凈利潤復(fù)合增速不低于30%、25%，充分說明高管團(tuán)隊(duì)對公司未來成長的信心。目前公司人事調(diào)整已基本結(jié)束，我們近期在各地進(jìn)行經(jīng)銷商草根調(diào)研，不少經(jīng)銷商反饋公司新團(tuán)隊(duì)的高度認(rèn)可，主要表現(xiàn)在：1）體系化建設(shè)更完善，包括統(tǒng)一化的門店建設(shè)、形象宣傳、設(shè)計(jì)師/導(dǎo)購培訓(xùn)指引等；2）后端支持系統(tǒng)改善；3）引入經(jīng)銷商優(yōu)勝劣汰機(jī)制，在一二線重點(diǎn)城市進(jìn)行經(jīng)銷商調(diào)整，引入一批有實(shí)力的經(jīng)銷商，市場開拓力度增強(qiáng)，對周邊城市輻射力增強(qiáng)。我們認(rèn)為，新團(tuán)隊(duì)對行業(yè)、對公司理解及執(zhí)行已經(jīng)有顯著改善，公司整體經(jīng)營情況越來越好。
    ■信息系統(tǒng)全面升級，競爭力有望得到提升：定制化模式的核心在于通過柔性生產(chǎn)線+信息化，解決個性化需求與規(guī)模化生產(chǎn)的矛盾。工業(yè)4.0 升級是公司完善柔性生產(chǎn)流程，建立規(guī)模優(yōu)勢，樹立行業(yè)壁壘的必經(jīng)之路；也是公司降低成本，提升利潤率與綜合競爭力的重要手段，這一點(diǎn)在龍頭企業(yè)索菲亞身上已經(jīng)驗(yàn)證：公司通過信息化、智能化建設(shè)，降低生產(chǎn)出錯率，提高板材利用率，在原材料價(jià)格上漲、終端價(jià)格下調(diào)的背景下做到利潤率持續(xù)提升。好萊客16 年聘請新的IT 自動化總監(jiān)，信息化水平提升顯著，生產(chǎn)出錯率有大幅度的降低（例如孔位出錯率降低26.5%）。2016 年12 月底，公司定增過會，募集資金將用于“定制家居智能生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”、“品牌建設(shè)項(xiàng)目”及“信息系統(tǒng)升級建設(shè)項(xiàng)目”三個項(xiàng)目，有利于公司信息系統(tǒng)的全面升級，提升定制家居方面的競爭力。在營銷上，公司著手打造基于線下區(qū)域門店的社交化定制服務(wù)及交易平臺，結(jié)合線上移動電商，構(gòu)建以門店為核心的分銷體系。在設(shè)計(jì)及訂單處理上，公司3D 設(shè)計(jì)平臺已經(jīng)面試并完成了在所有經(jīng)銷商的鋪設(shè)，設(shè)計(jì)軟件一方面優(yōu)化前端銷售體驗(yàn)，降低經(jīng)銷商的設(shè)計(jì)瓶頸，提升設(shè)計(jì)效率：對設(shè)計(jì)師的招聘要求大幅降低，并讓導(dǎo)購也可以具備一定設(shè)計(jì)營銷能力；另一方面提高生產(chǎn)端的效率：通過實(shí)現(xiàn)前端設(shè)計(jì)與后端生產(chǎn)的無縫結(jié)合，減少審單等步驟，縮短生產(chǎn)周期的同時降低出錯率。在生產(chǎn)端，公司在廣州、惠州、從化三個生產(chǎn)基地全面布局信息化柔性生產(chǎn)線，建立智能化的倉儲物流系統(tǒng)，在生產(chǎn)效率、成本控制等方面不斷提升和改善，我們預(yù)計(jì)公司會越來越好！  
    ■盈利預(yù)測及投資建議：預(yù)計(jì)公司16-18 年凈利潤2.5 億元、3.4 億