久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2011-2016Q3整體毛利率維持在35%以上的水平。
    PLC 光分路器市場(chǎng)增速疲乏，DWDM 和光模塊需求旺盛：2016 年全球光器件市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到86 億美元，2020 年有望達(dá)到120 億美元。預(yù)計(jì)2016年全球PLC 光分路器需求量超過(guò)5700 萬(wàn)只，雖然需求保持增長(zhǎng)，但增速將會(huì)不斷下滑。隨著通信網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容升級(jí)，DWDM 器件需求有望維持高景氣，OTN下沉導(dǎo)致光器件的需求也越來(lái)越多。2016-2017 年DWDM 器件的需求量仍以30%以上的增速增長(zhǎng)。2015 年全球光模塊市場(chǎng)規(guī)模為46.2 億美元，預(yù)計(jì)到2020年將達(dá)到71 億美元，來(lái)自數(shù)據(jù)中心的光模塊需求增長(zhǎng)更為迅速，2016-2020年增速將達(dá)到30%以上。
    提升現(xiàn)有產(chǎn)品規(guī)模，加碼有源器件，布局MEMS 光器件及芯片等產(chǎn)品：公司募資項(xiàng)目計(jì)劃年新增400 萬(wàn)通道PLC 光分路器和1.5 萬(wàn)套VMUX、6 萬(wàn)套VOA產(chǎn)品產(chǎn)能。通過(guò)和Kaiam公司合作切入光有源器件領(lǐng)域，已完成40G/100G光接收次模塊（ROSA）的開(kāi)發(fā)，實(shí)現(xiàn)批量銷(xiāo)售，TOSA 產(chǎn)品也有望2017 年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。針對(duì)高端產(chǎn)品，公司計(jì)劃布局高度集成化的MEMS 集成光器件、硅基集成光學(xué)芯片和波長(zhǎng)選擇光開(kāi)關(guān)（WSS）等，為未來(lái)公司規(guī)模擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。預(yù)測(cè)公司2016-2018 年?duì)I業(yè)收入分別為3.18 億元、4.08 億元、5.71 億元，歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為0.68 億元、0.91 億元、1.22億元，按最新股本攤薄后EPS 分別為0.82 元、1.10 元、1.47 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為89.5x、67.2x、50.2x，首次覆蓋給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。上游芯片供給與價(jià)栺波動(dòng)；有源器件量產(chǎn)不達(dá)預(yù)期。