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（3）2017 年Q1 業(yè)績(jī)預(yù)告：扭虧為盈利，歸母利潤(rùn)0.1-0.2 億元。
    報(bào)告摘要：
    業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于電商和保險(xiǎn)雙增長(zhǎng)。公司電商業(yè)務(wù)包括傳統(tǒng)的B2B 業(yè)務(wù)和外貿(mào)綜合服務(wù)，后者主要包括海外倉儲(chǔ)、國(guó)際品牌孵化、海外客戶導(dǎo)流、進(jìn)出口綜合服務(wù)等。傳統(tǒng)B2B 業(yè)務(wù)創(chuàng)收5.08 億元，同比增速為23.63%，外貿(mào)綜合服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)收1.04 億元，同比增速為84.50%；2016 年中國(guó)制造網(wǎng)付費(fèi)會(huì)員數(shù)目16115 位，同比去年增加2130 位?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)70 余家保險(xiǎn)公司合作，為B 端和C 端客戶提供6,000 多款保險(xiǎn)產(chǎn)品，收入規(guī)模達(dá)0.63 億元，同比增速為195.51%。
    成功布局跨境電商綜合服務(wù)全生態(tài)體系，業(yè)績(jī)?cè)龊裥?yīng)明顯。在傳統(tǒng)B2B 業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司疊加外貿(mào)服務(wù)（焦點(diǎn)進(jìn)出口）、海外倉儲(chǔ)及品牌孵化（InQbrands）、渠道流量（DOBA)、金融服務(wù)（互聯(lián)網(wǎng)小貸、跨境支付）等綜合性服務(wù)?？缇畴娚叹C合服務(wù)生態(tài)體系已搭建完成。生態(tài)體系各板塊間協(xié)同效應(yīng)顯著：會(huì)員費(fèi)收入同比提高43.81%；認(rèn)證供應(yīng)商服務(wù)收入同比提高22.7%；商品銷售收入同比提高53.76%；咨詢服務(wù)費(fèi)收入同比增加1056 倍；小貸業(yè)務(wù)的利息收入近100 萬元，實(shí)現(xiàn)從無到有的突破。跨境電商綜合服務(wù)生態(tài)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)龊裼绊戯@著。
    龍頭企業(yè)享受行業(yè)紅利，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)目前正處于高成長(zhǎng)的風(fēng)口。2015 年網(wǎng)銷保費(fèi)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了1.6 倍的同比增長(zhǎng)，并且2016 上半年互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1,431.1 億元，同比增長(zhǎng)150%?，F(xiàn)階段網(wǎng)絡(luò)車險(xiǎn)和理財(cái)險(xiǎn)受政策影響較大，但壽險(xiǎn)依舊維持較高增速。公司旗下的慧擇網(wǎng)和新一站銷售產(chǎn)品以保障型險(xiǎn)種為主，并且兩者分別位列專業(yè)第三方互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)第一和第三名。在行業(yè)高增長(zhǎng)情況下，公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有望持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
    投資建議：預(yù)計(jì)公司 2017/2018/2019 年 EPS 1.54/3.01/4.67 元，對(duì)應(yīng)PE 41.07/20.96/13.54 倍，給予“買入” 評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：跨境電商綜合服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展不達(dá)預(yù)期