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    正文：
    1、受益于國內(nèi)IC 產(chǎn)業(yè)崛起，公司未來發(fā)展向好。2016 年全球半導(dǎo)體IC封測(cè)市場(chǎng)產(chǎn)值呈現(xiàn)微幅下滑0.5%，整體規(guī)模506.2 億美元，同期中國封裝測(cè)試業(yè)銷售額是1564.3 億元，同比增長(zhǎng)13%，公司凈利潤(rùn)增速達(dá)到22.73%，高于國內(nèi)平均增速水平。根據(jù)工信部2014 年發(fā)布的《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》提出的發(fā)展目標(biāo)，到2020 年之前，集成電路全行業(yè)銷售收入年均增速超過20%，公司有望搭載國內(nèi)IC 產(chǎn)業(yè)崛起東風(fēng)，繼續(xù)得到國家更多扶持。
    2、公司積極擴(kuò)建產(chǎn)能和加大研發(fā)投入迎接上游擴(kuò)張。公司除了通過控股子公司福潤(rùn)達(dá)和通潤(rùn)達(dá)收購超威蘇州、檳城85%股權(quán)以外，積極新建產(chǎn)能，其中合肥同福和南通同福已于2016 年順利通過產(chǎn)房驗(yàn)收、崇州擴(kuò)建項(xiàng)目已交付使用等。產(chǎn)品方面，公司邁入頂尖Power 應(yīng)用產(chǎn)品供應(yīng)鏈，部分產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段?？蛻舴矫?，公司成為華為、展銳供應(yīng)商，并成功導(dǎo)入了中興微電子和三星公司。
    投資建議：
    首次覆蓋，暫不評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)：
    系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。