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    投資要點(diǎn)：
    投資建議。維持預(yù)測(cè)2017/18年EPS 至0.97/1.38 元，增速48%/42%，考慮到宏觀催化再起、一帶一路迎風(fēng)口，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至41 元(+5%)，19%空間，2017/18 年42/30 倍PE，維持增持。
    再斬伊朗地鐵訂單，體現(xiàn)出公司深耕伊朗市場(chǎng)、發(fā)揮軌交優(yōu)勢(shì)，站穩(wěn)一帶一路風(fēng)口。①公司新簽德黑蘭70 輛鋁合金地鐵車供貨項(xiàng)目合同，合同金額折合人民幣約7 億元。③預(yù)計(jì)隨著伊朗制約因素的緩解，公司大額伊朗訂單的生效情況將大幅改善。1）截止2016Q3,公司三大伊朗訂單未生效，規(guī)模合計(jì)約235 億元/在未生效重大合同總額中占比75%，三大訂單分別是伊朗阿瓦士輕軌一號(hào)線項(xiàng)目合同（38 億元）、德黑蘭地鐵六號(hào)線項(xiàng)目合同（79 億元）、伊朗德黑蘭1008 輛碳鋼地鐵車供貨合同（112 億元）。2）伊朗項(xiàng)目的約束條件存在邊際改善。
    2016 年1 月伊朗制裁解除，隨后與我國(guó)簽訂一帶一路備忘錄。
    在手訂單充足，業(yè)績(jī)高增可期。①公司業(yè)績(jī)快報(bào)預(yù)計(jì) 2016 年凈利4.99~5.09 億元，同增+128%~+133%(重組前)/+55%~+58%(重組后)，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)因國(guó)際工程業(yè)務(wù)收入高增長(zhǎng)及資產(chǎn)重組后增加非經(jīng)常性損益；②目前公司在手訂單充裕(超58 億元,為2015 營(yíng)收13 倍)，將保障業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng);2016Q3 公司已生效訂單未確認(rèn)收入約237 億元，達(dá)2015 年?duì)I收的5.5 倍；2016Q3 公司尚有未生效海外訂單315億元，達(dá)2015 年?duì)I收的7 倍。
    風(fēng)險(xiǎn)因素。合同尚未生效；海外項(xiàng)目進(jìn)度不確定。