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    預(yù)計(jì)2017年將是特高壓建設(shè)的高峰，特種光纜及導(dǎo)線將有較大的需求。“十三五”期間，國家開展新一輪農(nóng)村電網(wǎng)的改造升級，將帶動輸配電產(chǎn)品需求。海外市場廣闊，能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)對高壓、超高壓輸電電纜存在巨大需求。
    光纖光纜行業(yè)維持高景氣度。目前中國移動、中國電信均已啟動2016～2017年度光纖光纜集采，半年用量分別為6114萬芯公里和3500萬芯公里。預(yù)計(jì)中國移動全年用量將超過12000萬芯公里，對比上一年度用量9452萬芯公里仍有提升；預(yù)計(jì)中國電信全年用量將超過7000萬芯公里，對應(yīng)2015年全年用量5000萬芯公里仍有增長。光通信處于高度景氣狀態(tài)，集采規(guī)模和價(jià)格給光通信行業(yè)帶來積極信號，有望刺激今年光通信市場的整體提升。光纖光纜產(chǎn)品供不應(yīng)求，量價(jià)齊升，擁有棒纖纜一體化產(chǎn)業(yè)鏈的廠商將獲得良好營收，在產(chǎn)業(yè)競爭中占據(jù)有利地位。在固網(wǎng)市場競爭日趨激烈情形下，預(yù)計(jì)中國聯(lián)通也將隨后跟進(jìn)光纖光纜集采，需求量也將保持增長。
    公司根據(jù)市場需求進(jìn)行產(chǎn)能布局，棒纖纜產(chǎn)能提升并逐步釋放。公司2016年中期已實(shí)現(xiàn)800噸光纖預(yù)制棒的產(chǎn)能，2016年底可達(dá)1000噸，預(yù)計(jì)2017年上半年可達(dá)1200噸，全年可達(dá)1500噸；公司光纖產(chǎn)能從2015年底的2500萬芯公里到2016年底增加至3500萬芯公里，在2017年充分釋放；下游光纜產(chǎn)能同步擴(kuò)充。
    新能源電池市場空間巨大，將成為公司新增長點(diǎn)。公司依托儲能領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力與豐富經(jīng)驗(yàn)，發(fā)力新能源汽車動力電池。已實(shí)現(xiàn)向北汽集團(tuán)、南京金龍、東風(fēng)集團(tuán)等主流廠商供貨。
    投資建議：預(yù)計(jì)公司2016-2018凈利潤為17.28億元、21.86億元、26.54億元，對應(yīng)PE為20.83倍、16.47倍、13.56倍。維持公司買入評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：光纖光纜招標(biāo)不及預(yù)期。