>> 華創(chuàng)證券-順網(wǎng)科技（300113）2016年報點評：并購及游戲平臺優(yōu)異表現(xiàn)帶來營收凈利飆升“推薦”-170327
| 上傳日期： |
2017/3/27 |
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來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
謝晨 |
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2.廣告推廣業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，實現(xiàn)20.67%增長
公司16年廣告推廣業(yè)務(wù)收入4.30億，同比增長20.67%，占總收入比例為25.26%。利用公司網(wǎng)吧渠道積累的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，繼續(xù)推進(jìn)精準(zhǔn)營銷，優(yōu)化廣告位效果，提升用戶體驗，提升轉(zhuǎn)化能力，實現(xiàn)個人娛樂體驗不斷提高和公司盈利水平進(jìn)一步增加的雙贏。
3.浮云平臺助力游戲業(yè)務(wù)持續(xù)上升，漲幅達(dá)37.58%
公司16年游戲業(yè)務(wù)收入6.98億，同比增長37.58%，占總收入比例為41.01%。
16年公司共獨立代言游戲平臺3款，自研游戲22款，平臺聯(lián)運游戲126款。至報告期末，平臺開服總數(shù)約達(dá)1.85萬組，開服數(shù)業(yè)內(nèi)排名前三，2016年平臺新增注冊用戶數(shù)逾1.3億人，平臺付費用戶數(shù)超過534萬。
其中子公司浮云網(wǎng)絡(luò)帶來4.76億收入，同比增長39.2%，凈利潤2.75億，同比增長205%；旗下91Y游戲?qū)崿F(xiàn)營收2.60億，收入占游戲業(yè)務(wù)比重為37.21%。
4.17年深化打造互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺，全年業(yè)績值得期待
公司將加強以Chinajoy為核心的線下娛樂運營，推進(jìn)打造線上線下一體化的主題生態(tài)圈；并在線上繼續(xù)投入移動端產(chǎn)品，引領(lǐng)VR、電競、網(wǎng)吧金融的發(fā)展。
公司與余杭區(qū)人民政府簽訂了《項目投資框架協(xié)議書》，將牽頭建設(shè)以會展中心、網(wǎng)游主題園區(qū)、網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)孵化器、電競比賽中心等為發(fā)展方向的特色小鎮(zhèn)，為互聯(lián)網(wǎng)用戶娛樂線上和線下一體化開辟全新的世界。
5.投資建議：
公司游戲業(yè)務(wù)穩(wěn)定高速增長，浮云平臺凈利漲幅達(dá)205%，在強化網(wǎng)絡(luò)安全及泛娛樂聯(lián)動之后，預(yù)計公司業(yè)務(wù)在其網(wǎng)吧渠道的引領(lǐng)下能產(chǎn)生高速成長。我們預(yù)測公司2017-2018年EPS為0.95/1.15元，對應(yīng)PE為29/24倍，給予“推薦”評級。
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