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從細(xì)分產(chǎn)品看，門系統(tǒng)營收12.55億元，同比增長13.88%；連接器營收3687.62萬元，同比減少4.19%；內(nèi)部裝飾4099.09萬元，同比減少0.95%；配件營收1.39億元，同比增長81.16%。
    城軌門系統(tǒng)作為核心產(chǎn)品，受益下游需求，將持續(xù)增長。門系統(tǒng)細(xì)分產(chǎn)品2016年?duì)I收情況，安全門1.5億、城軌7.4億、城際2300萬、干線門4900萬、高鐵門2,6億（高鐵外門1.26億）、有軌電車1400萬。城軌車輛門系統(tǒng)占公司主營業(yè)務(wù)收入 50%左右，其國內(nèi)市場占有率持續(xù)十年保持在 50%以上，受益下游地鐵增速明顯，未來業(yè)績將持續(xù)增長。
    動(dòng)車組門市占率將進(jìn)一步提升。隨著中國標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組許可證的頒發(fā)，中國標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組將可能成為國內(nèi)和高鐵出海的主要車型，作為中國標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組門系統(tǒng)研發(fā)、試制的主要參與單位，未來，公司動(dòng)車組門系統(tǒng)的市場占有率將會(huì)明顯提升。
    2.新能源汽車零部件業(yè)績大幅增長，訂單穩(wěn)定新產(chǎn)品層出
    公司2016年系能源汽車零部件營收2.72億元，同比增長71%。公司主要客戶包括比亞迪、奇瑞、吉利、上汽、廣汽、江淮、眾泰等新能源品牌車企，并獲取上汽大眾預(yù)定點(diǎn)通知書。公司研制的電動(dòng)汽車高壓連接器產(chǎn)品獲得由德國機(jī)動(dòng)車監(jiān)督協(xié)會(huì)（ DEKRA）大中華區(qū)頒發(fā)的 DEKRA Seal證書。2016 年，公司自主研制的新能源公交車門系統(tǒng)產(chǎn)品（電動(dòng)塞拉門）成功推向市場，獲得首個(gè)55 輛車（ 75 套門系統(tǒng)）訂單并實(shí)現(xiàn)交付。
    3.擬34 億元100%收購龍昕科技，形成“投資+消費(fèi)”雙主業(yè)經(jīng)營格局
    龍昕科技為消費(fèi)電子精密結(jié)構(gòu)件表面處理整體解決方案提供商，行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平。其 2016年?duì)I業(yè)收入10.18億元，同比增長45.43%。
    凈利潤為1.8億元，同比增長29.58%。智能手機(jī)及配件精密結(jié)構(gòu)件的生產(chǎn)及其表面處理業(yè)務(wù)收入占龍昕科技營業(yè)收入的絕大部分，是目前龍昕科技的主要盈利來源。
    受益于以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子市場規(guī)模不斷擴(kuò)張，同時(shí)國產(chǎn)品牌在全球競爭中快速崛起，近年來龍昕科技的主營業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。 龍昕科技與國內(nèi)外知名消費(fèi)電子廠商建立了良好的長期合作關(guān)系。在手機(jī)精密結(jié)構(gòu)件方面，龍昕科技的產(chǎn)品及表面 處理服務(wù)覆蓋了 OPPO、 VIVO、華為（mate8 、mate9）、TCL、三星、 LG 等品牌的旗艦機(jī)型。
    本次交易完成后，上市公司資產(chǎn)規(guī)模及業(yè)務(wù)規(guī)模將有較大增長，盈利能力得到增強(qiáng)，每股收益等指標(biāo)得到提升；此外，通過本次并購，上市公司將進(jìn)一步拓展其業(yè)務(wù)及服務(wù)范圍，形成“投資+消費(fèi)”雙主業(yè)經(jīng)營格局，提升公司的綜合競爭力。
    4.盈利預(yù)測：
    不考慮收購情況下，預(yù)計(jì)2017-2019年公司歸母凈利潤為2.94億元、3.78億元和4.4億元，對應(yīng)EPS為0.40元、0.51元和0.60元，對應(yīng)PE為37X、29X和25X。維持推薦評級。
    5.風(fēng)險(xiǎn)提示：
    軌交市場競爭風(fēng)險(xiǎn)，新能源汽車推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)。