>> 廣發(fā)證券-得潤電子（002055）非公開發(fā)行順利通過，持續(xù)推進(jìn)平臺戰(zhàn)略-170330
| 上傳日期： |
2017/3/30 |
大小： |
519KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
許興軍，王亮 |
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此報告為加密報告 |
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我們認(rèn)為，公司布局的產(chǎn)品與客戶平臺已經(jīng)成型，背后對接全球優(yōu)秀資源的整合平臺以及人員平臺，未來將處于世界資源嫁接中國動力的風(fēng)口，成長動力充足。
有望切入大客戶產(chǎn)業(yè)鏈，消費電子或?qū)⑼黄菩猿砷L
USB Type-C 是最有可能成為被統(tǒng)一采用的接口標(biāo)準(zhǔn)，其具有體積小、充電效率高、可以正反插、兼容性強等優(yōu)點。得潤電子作為國內(nèi)領(lǐng)先的線束、連接件生產(chǎn)商，較早進(jìn)入了USB Type-C 行業(yè)，擁有豐富的研發(fā)經(jīng)驗、穩(wěn)定的客戶源，未來其USB Type-C 產(chǎn)品有望切入大客戶產(chǎn)業(yè)鏈。伴隨USBType-C 的滲透率提高，公司有望分享行業(yè)成長紅利，實現(xiàn)消費電子業(yè)務(wù)的突破性成長。
盈利預(yù)測與推薦
我們預(yù)計，公司2017 年將迎來收獲期，一方面，車端相關(guān)業(yè)務(wù)將會順次落地，另一方面，消費電子業(yè)務(wù)突破將會帶來明顯的業(yè)績成長。我們預(yù)計公司17-18 年公司實現(xiàn)凈利潤分別2.3 億、3.5 億元，EPS 分別為 0.51/0.78元，對應(yīng)PE 47.7/31.1 倍。我們認(rèn)為公司平臺價值將會不斷顯現(xiàn)，看好公司未來在車聯(lián)網(wǎng)、汽車電子和消費電子方面的業(yè)績增長動力，繼續(xù)推薦。
風(fēng)險提示
車聯(lián)網(wǎng)市場發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險；Type-C 行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險
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