>> 安信證券-東方通(300379)業(yè)績符合預(yù)期，設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金加速外延拓展-170331
| 上傳日期： |
2017/4/1 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文，李小偉 |
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公司同時發(fā)布2017 年一季報業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤盈利240 萬元-330 萬元，同比下降0%-27%，預(yù)計(jì)公司營收較上年同期增長約45%。
微智并表增厚業(yè)績，設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金加速外延拓展。公司于2016 年5 月完成對微智信業(yè)的收購后，新增大數(shù)據(jù)信息安全業(yè)務(wù)板塊收入，納入并表收入1.13 億元，占收入總額的34.80%，納入并表凈利潤5,375 萬元，占凈利潤48.26%，有力拉動了公司業(yè)績增長。公司擬向微智增資6,000 萬元，增強(qiáng)在大數(shù)據(jù)信息安全領(lǐng)域的綜合實(shí)力；公司擬成立10 億規(guī)模產(chǎn)業(yè)基金，主要投資于全球范圍內(nèi)符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，將為未來發(fā)展儲備更多更好的并購標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)內(nèi)生式增長和外延式擴(kuò)張多元發(fā)展。
微智董事長擔(dān)任上市公司總經(jīng)理，有利于加強(qiáng)上市公司和微智未來協(xié)同效應(yīng)。公司公告，董秘徐少璞先生辭去副總經(jīng)理擔(dān)任常務(wù)副總經(jīng)理，總經(jīng)理沈惠中先生辭去總裁職位，將擔(dān)任公司副董事長，黃永軍先生擔(dān)任總經(jīng)理。
黃永軍于2009 年至今任微智信業(yè)公司董事長兼總經(jīng)理，此次擔(dān)任公司總經(jīng)理，也說明微智在公司體系的重要度，有利于加強(qiáng)上市公司和微智之間的協(xié)同效應(yīng)。
內(nèi)生業(yè)務(wù)加速向解決方案提供商轉(zhuǎn)型。公司正在轉(zhuǎn)型升級為新一代軟件基礎(chǔ)設(shè)施及創(chuàng)新應(yīng)用整體解決方案提供商，鞏固在交通、審計(jì)、水利傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)市場占有率，同時在公檢法、財政等領(lǐng)域拓展新空間，進(jìn)入更多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。目前公司積極布局大數(shù)據(jù)信息安全、企業(yè)移動互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)優(yōu)測試、政務(wù)大數(shù)據(jù)、軍工信息化等業(yè)務(wù)：1）推進(jìn)東方通泰業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，成功簽下廣東省經(jīng)濟(jì)形勢預(yù)測分析數(shù)據(jù)庫項(xiàng)目；2）中標(biāo)浙江省政府辦公廳浙江經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測平臺項(xiàng)目，為未來在大數(shù)據(jù)運(yùn)營領(lǐng)域的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；3）不斷發(fā)展以金融和能源為主要方向的行業(yè)垂直移動解決方案，沉淀下包括金融行業(yè)移動保險解決方案與能源行業(yè)移動巡檢解決方案，推進(jìn)從通用產(chǎn)品向行業(yè)解決方案的轉(zhuǎn)型；4）以中間件產(chǎn)品線為基礎(chǔ)，發(fā)展面向軍工等涉密領(lǐng)域業(yè)務(wù)板塊。
投資建議：業(yè)績符合預(yù)期，內(nèi)生業(yè)務(wù)加速向解決方案提供商轉(zhuǎn)型，微智董事長將擔(dān)任上市公司總經(jīng)理，有利于加強(qiáng)上市公司和微智未來協(xié)同效應(yīng)，擬設(shè)立10 億規(guī)模產(chǎn)業(yè)基金，加速外延擴(kuò)張。預(yù)計(jì)2017-2018 年EPS 分別為0.95 元和1.15 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標(biāo)價85 元。
風(fēng)險提示：業(yè)務(wù)整合風(fēng)險、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險。
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