>> 廣發(fā)證券-長盈精密（300115）與安川電機合作拓展自動化領域布局，員工持股計劃凸顯未來發(fā)展信心-170409
| 上傳日期： |
2017/4/10 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
許興軍，王亮 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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公司作為CNC 使用大戶，延伸進入自動化領域，既有足夠的內部需求作后盾，又有相當多的行業(yè)資源。此前在2014~2015 年，公司已成立廣東天機工業(yè)智能系統(tǒng)有限公司，布局自動化領域。此次聯(lián)手安川電機，將進一步加速公司在自動化領域的發(fā)展。
員工持股計劃規(guī)模大、范圍廣，凸顯對未來發(fā)展的信心
員工持股計劃草案公布，預計募資總額不超過8 億元，參與人數約1300人，鎖定期1 年，存續(xù)期4 年。此次員工持股計劃規(guī)模大、覆蓋范圍廣。
在目前時點上，公司力推員工持股計劃，凸顯了對未來發(fā)展的信心。而員工持股計劃長達四年的存續(xù)期，更顯現(xiàn)對長期成長的信心。
短中長期均具備成長動能，保持持續(xù)快速增長
金屬機殼新客戶打開了公司金屬外觀件業(yè)務的天花板；陶瓷外觀件與三環(huán)集團合作，發(fā)展迅速，將實現(xiàn)批量出貨，未來亦有望復制金屬外觀件的成長速度；防水結構件、新能源結構件等新業(yè)務亦加速發(fā)展，成為1~2年后重要業(yè)績貢獻點；自動化領域“自主+合作”方式持續(xù)布局，未來成長空間打開。
盈利預測與估值
我們預計公司17~19 年EPS 分別為1.19/1.71/2.40 元/股。我們看好公司中長期發(fā)展，給予公司“買入”評級，繼續(xù)推薦。
風險提示
原材料價格大幅上漲的風險；產品價格下滑的風險；行業(yè)景氣度下滑的風險；行業(yè)競爭加劇的風險；新業(yè)務拓展不及預期的風險；重大行業(yè)政策變化的風險。
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