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公司牢固的網(wǎng)吧渠道資源開(kāi)展電競(jìng)、VR、商業(yè)Wi-Fi 等場(chǎng)景化業(yè)務(wù)變現(xiàn)具有巨大商業(yè)潛力，轉(zhuǎn)型帶來(lái)的成長(zhǎng)性有望繼續(xù)，我們維持公司2016~2018 年預(yù)測(cè)EPS0.44/0.62/0.67 元，維持目標(biāo)價(jià)53.11 元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    事件：公司4 月9 日公告2017 年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，2017Q1 公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2550~2800 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)187.10%~215.25%，業(yè)績(jī)?cè)龇覀冾A(yù)期。
    業(yè)務(wù)投入加大效果顯現(xiàn)，看好新業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力。自2016 年一季度以來(lái)，公司加大對(duì)游戲聯(lián)運(yùn)、增值業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)的資源投入并推動(dòng)廣告策略?xún)?yōu)化，由此帶來(lái)廣告和游戲業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)結(jié)合去年同期歸母凈利基數(shù)較低，共同導(dǎo)致2017 年一季度公司歸母凈利潤(rùn)增速的大幅提升。我們認(rèn)為，隨著公司加強(qiáng)游戲接入、EGL 賽事平臺(tái)和戰(zhàn)吧競(jìng)技平臺(tái)的開(kāi)發(fā)工作加速以及流量合作業(yè)務(wù)進(jìn)一步優(yōu)化，公司內(nèi)生業(yè)績(jī)有望不斷釋放。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：網(wǎng)吧行業(yè)整體下滑、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、版權(quán)侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。