>> 安信證券-潤和軟件(300339)潤和軟件年報點評：業(yè)績符合預期 打造“一站式”金融云服務-170410
| 上傳日期： |
2017/4/11 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
呂偉，胡又文 |
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公司預告2017年第一季度凈利潤3,418.44 萬元 – 3,924.88 萬元，比上年同期上升35% –55%。
員工持股購買完成，彰顯發(fā)展信心。2017 年2 月15 日公司公告第一期員工持股計劃已完成股票購買，員工持股計劃共累計購買公司股票1054.81 萬股,占股本總比約為2.95%,成交均價30.90 元/股,成交總金額3.26 億元，鎖定期為12 個月。本次員工持股計劃持有人范圍包括董事、監(jiān)事、中高層管理人員以及核心骨干員工，將充分提升員工積極性，同時也彰顯對公司未來發(fā)展的信心。
定增過會，打造“一站式”金融云服務前景廣闊。公司定增投入金融云建設已公告順利過會，其核心內容包括建設三個金融細分行業(yè)的SaaS 應用平臺（銀行業(yè)、保險業(yè)和新興金融業(yè)），該項目將為銀行、保險和新興金融企業(yè)提供及時、高效、彈性的“一站式”金融SaaS 應用服務。同時，客戶可根據(jù)自身的需求將SaaS 應用部署在其自建的私有云、潤和金融專屬云或第三方公有云上。目前公司專業(yè)的金融云服務技術研發(fā)團隊具備了較強的金融云服務研發(fā)、云遷移、云測試、云運維、云運營的能力。綜合客戶資源、人才、技術、資源儲備、管理層執(zhí)行能力等維度分析，公司具備扎實的轉型基礎，我們看好其在金融云領域的發(fā)展前景。
加盟國際開源聯(lián)盟Linaro，駛入全球芯片產業(yè)快車道。2016 年9 月公司已正式加入國際開源聯(lián)盟Linaro，成為旗下基于ARM SoC 的低成本、小尺寸的開源硬件平臺—96Boards 的一員，該組織旨在通過標準化開發(fā)、資源整合，助力成員企業(yè)有效地縮減人力投入，縮短研發(fā)周期。目前國內外主流芯片廠商、操作系統(tǒng)廠商、終端廠商均已加入，包括：ARM、Linux、微軟、IBM、海思、高通、MTK、展訊、意法半導體、德州儀器、中興、三星、魅族、中科創(chuàng)達等。公司未來有望利用加入Linaro 的契機，在96Boards 基礎上自行研發(fā)，孵化潤和自主的解決方案，為廣闊的智能硬件市場和物聯(lián)網市場提供產品和技術服務，開展戰(zhàn)略性合作。
投資建議：公司順應金融云化的時代潮流，定增將加速金融云戰(zhàn)略的落地，此外進軍互聯(lián)網金融前景也值得期待。預計2017、2018 年EPS 為1.03 元、1.34 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標價40 元。
風險提示：云業(yè)務發(fā)展不及預期。
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