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從公告透露出的信息看，主要有三點：一是破產重整正有序推進，各項債權審查、審計和資產評估工作已基本完成；二是重整投資人取得進展，確定為大型國有企業(yè)；三因重整投資人決策程序，重整計劃草案提交延期至5 月10 日提交；四是東北特鋼持有公司全部股權已解除凍結。綜合這幾點判斷，重整方案或已基本定型，即由大型國有企業(yè)接手撫順特鋼股權，助力東北特鋼解決債務問題。
    【2】財務費用下降邏輯不變。重申前期邏輯：公司控股股東如果更換，財務費用下行空間巨大。根據我們的測算，目前撫順特鋼融資成本約8%-9%，若以鞍鋼5%的融資成本對比，將有約40%的下降空間，以撫順特鋼最近兩年年均約4.67 億的利息支出計算，更換控股股東后財務費用可下降約1.9 億，利潤或因此翻番。若以40 倍估值算，撫順特鋼在當前市值基礎上，將有50%-60%的上行空間。
    【3】近期有航母下水及大飛機首飛作為催化劑。公司作為軍工特鋼龍頭，是航母用鋼主要供應商，而高溫合金產能國內第一，主要用于大飛機發(fā)動機。4 月23 日海軍節(jié)航母或下水及本月大飛機首飛或將催化行情。此外，近期敘利亞及朝鮮局勢將提升軍工題材熱度。
    【4】投資建議：預計公司2017-2019 年歸母凈利分別為2.56、3.18、3.65 億元；EPS 分別為0.20、0.24、0.28 元，當前股價對應P/E 為41.84X,33.61X, 29.27X，推薦買入評級，并認為目前仍是非常好的介入時機。
    【5】風險：下游需求不及預期，控股股東破產重整風險。