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2016 年公司各項(xiàng)主業(yè)運(yùn)營平穩(wěn)，酒店業(yè)務(wù)因西峰山莊擴(kuò)建完成，接待能力提升導(dǎo)致營收同比上漲3.95%；索道業(yè)務(wù)、客運(yùn)業(yè)務(wù)和旅行社業(yè)務(wù)同比分別下降0.09%、5.88%和1.62%，主要因天氣因素影響二季度客流所致。期間費(fèi)用方面，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用同比分別增加7.58%、增加0.69%和下降116.50%；財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅下降的主要原因是募集資金到位，期內(nèi)提前歸還銀行貸款，無借款利息支出。
    寧安高鐵落成，交通網(wǎng)完善帶動(dòng)客流。2015 年底寧安高鐵的通車大大縮短池州與長三角城市間的距離，而長三角一向是公司景區(qū)重要的客源地。高鐵通車后的2016 年一季度，公司營收增幅達(dá)到22.10%，高鐵帶動(dòng)效應(yīng)顯現(xiàn)。目前景區(qū)附近九華山機(jī)場、池州高鐵站不斷增設(shè)線路、加密班次，立體交通網(wǎng)絡(luò)逐漸完善，旅客接待量大幅增長，將為公司業(yè)績提供良好的支撐。
    積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”，線上線下整合旅游資源。公司憑借板塊規(guī)模和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，與大型OTA 開展全面合作，建立線上直銷平臺(tái)，擴(kuò)大佑途網(wǎng)等自營平臺(tái)在全國旅游客源地的輻射和引領(lǐng)作用，打造整合池州旅游資源的落地服務(wù)平臺(tái)。在為景區(qū)和企業(yè)形象做宣傳的同時(shí)，也為公司未來發(fā)展積淀更大的商業(yè)價(jià)值。
    借力“全域旅游”，構(gòu)筑區(qū)域性旅游綜合體。公司將借助“全域旅游”的重大發(fā)展機(jī)遇，充分發(fā)揮出旅游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，積極研發(fā)與產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的旅游產(chǎn)品。公司將充分利用并購重組、出資入股、品牌輸出等方式，推動(dòng)九華山景區(qū)、池州地區(qū)乃至周邊地域的優(yōu)質(zhì)旅游資源的整合開發(fā)，逐步構(gòu)筑區(qū)域性旅游綜合體，將公司打造成國內(nèi)一流旅游產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。
    投資評(píng)級(jí)與估值：預(yù)計(jì)2017-2019 年，公司EPS 分別為0.78 元、0.84 元和0.93 元。首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：客流增長不及預(yù)期