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擬以資本公積金每10 股轉(zhuǎn)增20 股，派發(fā)現(xiàn)金股利1.6 元。
    貨架業(yè)務(wù)收入3.74 億元，仍是核心業(yè)務(wù)。公司貨架業(yè)務(wù)收入3.74 億元，同比下降12.2%，其中一般貨架收入2.08 億元，閣樓式、立體庫(kù)高位、特種貨架收入分別為6744、6400、3459 萬(wàn)元。貨架產(chǎn)品毛利率37.2%，較2015 年增長(zhǎng)3 個(gè)百分點(diǎn)。貨架收入占總營(yíng)收76.3%，未來(lái)將保持較為平穩(wěn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2017 年增速15%-20%，仍是公司核心業(yè)務(wù)。
    自動(dòng)化系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)超200%增長(zhǎng)，“機(jī)器人+貨架”提升空間利用率。2016年公司自動(dòng)化系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入1.11 億元，同比增長(zhǎng)212%，公司自主研發(fā)的穿梭車與貨架產(chǎn)品配合，大幅節(jié)約倉(cāng)儲(chǔ)空間，成功為中石油、上汽通用等公司提供物流系統(tǒng)集成服務(wù)。系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)毛利率36.8%，較2015 年增長(zhǎng)0.7 個(gè)百分點(diǎn)。自動(dòng)化系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)將作為公司未來(lái)的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)2017年收入增速40%以上。
    開(kāi)拓倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)服務(wù)新領(lǐng)域。公司積極拓展倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)服務(wù)藍(lán)海大市場(chǎng)，期間投資1000 萬(wàn)元設(shè)立南京音飛物流科技，專注于倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)服務(wù)。依托在貨架、物流自動(dòng)化系統(tǒng)集成等方面的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)，公司的倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)服務(wù)獲得較快發(fā)展，2016 年有三個(gè)物流倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目落地，有望成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
    未來(lái)將實(shí)現(xiàn)貨架+系統(tǒng)集成+倉(cāng)儲(chǔ)物流三箭齊發(fā)。
    應(yīng)收賬款1.45 億元，同比下降26%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流4168 萬(wàn)。截至2016 年末，應(yīng)收賬款1.45 億元，同比下降26%，應(yīng)收賬款已經(jīng)連續(xù)兩年下降，主要系各子公司應(yīng)收賬款下降較快所致。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額4168 萬(wàn)元，連續(xù)為主經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為正，現(xiàn)金流較為健康。
    給予“審慎推薦-A”投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2017 年收入6.05 億元，凈利潤(rùn)9813 萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)2017 年P(guān)E 49 倍，給予“審慎推薦-A”投資評(píng)級(jí)；風(fēng)險(xiǎn)提示：煤炭成本高于預(yù)期、裝機(jī)擴(kuò)容速度低于預(yù)期。