>> 中信建投-中廣核技（000881）業(yè)績略低，全年看好新業(yè)務(wù)增長-170417
| 上傳日期： |
2017/4/17 |
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買入 |
作者： |
徐偉 |
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全年向好趨勢不變，“非動力核技術(shù)第一股”地位穩(wěn)固公司自重組以來即為核技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域稀缺標的，據(jù)廈門大學能源研究院預(yù)測，該領(lǐng)域在我國擁有超萬億市場空間。公司積極增強核醫(yī)學儲備，推進質(zhì)子、重離子治療系統(tǒng)的國產(chǎn)化，收購優(yōu)質(zhì)高分子材料企業(yè)，通過多方布局穩(wěn)固核技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域“非動力核技術(shù)第一股”的龍頭地位。
低價收購優(yōu)質(zhì)民企河北中聯(lián)，穩(wěn)固高分子材料領(lǐng)域龍頭地位公司全資子公司高新核材共計出資3 億元，于2017 年1 月9 日和4 月14 日分別收購河北雄縣優(yōu)質(zhì)民企河北中聯(lián)51%和49%股份，總付款為河北中聯(lián)17 年利潤承諾PE 的6.25 倍，完成對優(yōu)質(zhì)民企的低價收購。河北中聯(lián)經(jīng)過多年的努力已發(fā)展成集生產(chǎn)、研發(fā)、銷售為一體的高分子聚合物材料制造企業(yè)，技術(shù)實力雄厚。
此次收購將進一步奠定公司龍頭地位、利好未來業(yè)績。
電子束輻照治理污水取得實質(zhì)進展，布局核醫(yī)學領(lǐng)域在電子加速器應(yīng)用領(lǐng)域，公司牽頭的國內(nèi)首個電子束輻照紡織印染污水處理示范工程在浙江金華建設(shè)完成并開始試運行，目前每天處理量為1500 至2000 立方米，可以高效去除廢水中殘留的污染物。電子束輻照技術(shù)作為一種節(jié)能、高效、環(huán)保的技術(shù)手段，還可應(yīng)用于造紙、化工、制藥等行業(yè)的廢水處理以及水質(zhì)復(fù)雜的工業(yè)園區(qū)廢水處理，并可用于一些特殊有害物質(zhì)（如抗生素廢水、菌渣）等危險廢物的無害化處理，市場發(fā)展前景廣闊。
核醫(yī)學領(lǐng)域，公司重點布局核醫(yī)學加速器研發(fā)與應(yīng)用，與日立公司積極合作，共同推進質(zhì)子、重離子治療等核醫(yī)學系統(tǒng)的國產(chǎn)化，加速進口替代。據(jù)艾凱德特咨詢預(yù)測，我國核醫(yī)療市場年復(fù)合增速在20%以上，市場空間超千億。對標美國瓦里安公司87 億美金市值，作為“核醫(yī)學第一股”的中廣核技將迎來突破式增長。
投資建議
預(yù)計公司2017、18、19 年EPS 分別為0.55、0.80、1.18 元，對應(yīng)PE 分別為52、38、22 倍，維持“買入”評級，目標價30 元。
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