>> 東北證券-天源迪科(300047)年報點評：電信行業(yè)取得多項突破，公安大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)進展順利-170423
| 上傳日期： |
2017/4/24 |
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來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
熊軍 |
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■ 深耕運營商市場，多項業(yè)務(wù)取得重大突破。16 年公司電信業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收5.58億元，同比增長9.30%，多項業(yè)務(wù)取得重大進展。公司支撐完成中國電信物聯(lián)網(wǎng)發(fā)卡1200 萬張；“iTV 統(tǒng)一業(yè)務(wù)管理平臺”成功落地四川電信，成為國內(nèi)首家用戶數(shù)突破千萬的省電信；無線網(wǎng)優(yōu)大數(shù)據(jù)平臺成功落戶江西、貴州移動，實現(xiàn)移動省級單位零突破；攜手阿里云，歷時三年完成中國聯(lián)通“集中號卡資源管理系統(tǒng)”的試點上線，助力中國聯(lián)通內(nèi)部IT 系統(tǒng)向云化轉(zhuǎn)型。
■ 攜手華為，推出公共安全大數(shù)據(jù)聯(lián)合方案。16 年公司政府行業(yè)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收2.19 億元，同比大增60.45%。公司公共安全客戶新增新疆、武漢、河南等地，并與華為共同發(fā)布面向公共安全行業(yè)的大數(shù)據(jù)聯(lián)合解決方案，融合了華為大數(shù)據(jù)的技術(shù)沉淀和天源迪科對公共安全行業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)驗。目前，該方案已經(jīng)在綜合指揮、情報分析研判等核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)中落地實施。
■ 內(nèi)生+合作+并購，全面布局跨行業(yè)大數(shù)據(jù)。一方面，公司大力推進大數(shù)據(jù)洞察分析平臺、企業(yè)移動商業(yè)智慧服務(wù)平臺、產(chǎn)業(yè)“BOSS+”云平臺等項目的建設(shè)，全力打造以行業(yè)服務(wù)為核心的云計算平臺。另一方面，公司積極與中國電信、中國聯(lián)通合作拓展政企云服務(wù)市場，與阿里云共同推動國內(nèi)大型企業(yè)IT 云化。此外，公司啟動并購深圳維恩貝特，以實現(xiàn)對金融行業(yè)的快速切入。
■ 盈利預(yù)測及投資評級：我們看好公司在行業(yè)大數(shù)據(jù)、電信增值服務(wù)等領(lǐng)域的發(fā)展，預(yù)計公司2017-2019 年實現(xiàn)營業(yè)收入分別為33.04 億元、45.11 億元和58.98億元，歸屬母公司凈利潤為1.57 億元、1.91 億元和2.38 億元，EPS 為0.44 元、0.53 億元和0.67 元，對應(yīng)的動態(tài)PE 為31 倍、26 倍、20 倍，給予“增持”評級，繼續(xù)推薦。
■ 風險提示：大數(shù)據(jù)行業(yè)競爭加劇的風險。
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