>> 中泰證券-天源迪科（300047）跨行業(yè)大數(shù)據(jù)布局初見成效，聯(lián)手中聯(lián)通打開SaaS成長空間-170117
| 上傳日期： |
2017/1/18 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
李偉 |
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2016 年，公司在大數(shù)據(jù)方面推出了大數(shù)據(jù)采集、計算、開放共享、數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理等一系列產(chǎn)品，增強了海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的處理技術(shù)，并在通信、公安、廣電等行業(yè)迅速推廣。具體業(yè)務(wù)方面，2016 年公司電信行業(yè)收入穩(wěn)定增長；在公共安全行業(yè)，警務(wù)云大數(shù)據(jù)平臺系列產(chǎn)品及交通大數(shù)據(jù)平臺產(chǎn)品市場影響力和收入快速提升；企業(yè)級應(yīng)用也同步增長。依托多年積累的行業(yè)經(jīng)驗以及一系列外延并購，公司圍繞“云計算、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用”的發(fā)展策略已經(jīng)初見成效。
收購維恩貝特，跨行業(yè)大數(shù)據(jù)平臺再落一子。公司于2016 年12 月發(fā)布了擬收購貝恩貝特的公告，維恩貝特主要向國有銀行、股份制銀行等金融機構(gòu)提供信息技術(shù)軟件服務(wù)和開發(fā)，同時也為零售、消費、制造、教育等行業(yè)的客戶在電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域提供軟件產(chǎn)品、應(yīng)用解決方案、系統(tǒng)建設(shè)和IT 系統(tǒng)運營。此前，公司已經(jīng)將業(yè)務(wù)拓展至交易所、結(jié)算公司和保險公司，本次收購?fù)瓿珊?，公司將正式切入銀行IT 領(lǐng)域。雙方有望整合各自的資源，在產(chǎn)品、客戶、服務(wù)等方面產(chǎn)生明顯的協(xié)同作用，推動公司在金融大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的發(fā)展。
聯(lián)合阿里云、中聯(lián)通，試點打通中聯(lián)通全國IT 系統(tǒng)。據(jù)財新網(wǎng)1 月17 日報道，中聯(lián)通宣布與阿里巴巴、天源迪科開展合作，國內(nèi)首個用于管理手機號碼資源的“卡號云”已在全國三個試點省市上線，并計劃在半年內(nèi)推廣至全國?，F(xiàn)階段，國內(nèi)運營商的IT 系統(tǒng)都是“分省而治”，無法在全國范圍內(nèi)進行集中管控，嚴重影響了集團內(nèi)部資源的利用效率。此次試點中，聯(lián)通自身的云平臺沃云將提供最底層的IaaS，阿里云負責打造PaaS 平臺，天源迪科則將提供SaaS 服務(wù)。雖然目前的試點僅限于號碼資源管理，但未來有望延伸至整個IT架構(gòu)，屆時中聯(lián)通將實現(xiàn)全國范圍內(nèi)的集中統(tǒng)一管理。未來，中聯(lián)通的云平臺會享有全國范圍內(nèi)所有用戶的數(shù)據(jù)資源，基于用戶海量的行為數(shù)據(jù)，天源迪科可以刻畫出用戶畫像，進而可以利用其云計算、大數(shù)據(jù)技術(shù)開發(fā)出更多的產(chǎn)品和服務(wù)。
投資建議：天源迪科通過內(nèi)生加外延，不斷加速產(chǎn)業(yè)BOSS和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，是大數(shù)據(jù)領(lǐng)域具有跨行業(yè)數(shù)據(jù)資源的稀缺標的。通過和中聯(lián)通、阿里云的合作，進一步打開了公司在運營商領(lǐng)域SaaS業(yè)務(wù)的成長空間。我們預(yù)計2016-2017年攤薄EPS分別為0.40元、0.48元和0.61元，維持"買入"投資評級，6個月目標價25元。
風險提示：1）重組預(yù)案未獲證監(jiān)會通過；2）中聯(lián)通全國云平臺建設(shè)力度不及預(yù)期。
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