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2016年?duì)I收7.75億元，增24%，2011-2016年CAGR為18.9%；2016年凈利潤(rùn)1.18億元，增26.9%，2011-2016年CAGR為21.3%，穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)。2017年公司量產(chǎn)或潛在量產(chǎn)的新項(xiàng)目包括吉利（新博瑞等、CMA平臺(tái)）、長(zhǎng)城（新H6、WEY）、傳祺、蔚來(lái)汽車等，受益于自主品牌崛起，2017年公司增速可能創(chuàng)新高。
    2011年至今毛利率基本穩(wěn)定。2011年至今毛利率基本穩(wěn)定在約34%、凈利率約15%，盈利能力較強(qiáng)。鋁價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司盈利能力影響不大，毛利率主要與新老項(xiàng)目的盈利狀況相關(guān)。預(yù)計(jì)2017年公司的盈利能力波動(dòng)較小。
    外延并購(gòu)不斷落地，進(jìn)入EGR冷卻器領(lǐng)域與主業(yè)協(xié)同。公司2016年3月公告收購(gòu)廈門大鈞，進(jìn)入汽車制動(dòng)系統(tǒng)制動(dòng)器儲(chǔ)油罐及制動(dòng)油警報(bào)器領(lǐng)域。
    2016年8月合資設(shè)立騰龍?zhí)彀l(fā)進(jìn) 軍電子水泵領(lǐng) 域；2017年2月公告擬收購(gòu)EGR冷卻器生產(chǎn)商力馳雷奧，與主業(yè)協(xié)同性較強(qiáng)。公司股權(quán)集中、資產(chǎn)負(fù)債率低，后續(xù)仍有并購(gòu)潛力。
    股權(quán)激勵(lì)彰顯公司發(fā)展信心，提高員工積極性。公司 2016 年實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，向公司高管 144 名激勵(lì)對(duì)象授予共計(jì) 251.3 萬(wàn)股限制性股票，授予價(jià)格為 18.52 元/股，2016-2018 年分三批解鎖，條件為為當(dāng)年凈利潤(rùn)比 2015年增長(zhǎng) 18%、36%和 54%，股權(quán)激勵(lì)實(shí)現(xiàn)管理層與投資者利益綁定。
    自主崛起推動(dòng)2017年高增長(zhǎng)，資本運(yùn)作有望持續(xù)落地，首次給與“增持”評(píng)級(jí)。公司是自主品牌崛起的受益標(biāo)的，多項(xiàng)新項(xiàng)目的量產(chǎn)推動(dòng)2017年?duì)I收高增長(zhǎng)。此外公司外延并購(gòu)不斷落地，后續(xù)資本運(yùn)作可能繼續(xù)活躍。不考慮未完成的外延并購(gòu)，預(yù)計(jì)2017-2019年EPS分別為0.73/0.89/1.05元，最新收盤價(jià)對(duì)應(yīng)18年32倍，首次給與“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新項(xiàng)目量產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期