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符合預期。
    產能釋放帶來2016 年公司光學膜產品銷售快速增長。去年在穩(wěn)固原有優(yōu)質客戶的同時，持續(xù)擴大產能，并且募投項目部分投產，帶來銷量持續(xù)增長。公司2016 年擴散膜銷售5020.89 萬平米，較2015 年增長19.57%；增亮膜銷售2160.85 萬平米，較2015 年增長127.25%；同時公司開發(fā)的銀反射膜取得突破性進展，DOP 復合膜、量子點膜及3D 顯示用薄膜均實現(xiàn)了量產銷售。并且16 年全年及17 年Q1 管理費用大幅增長，主要研發(fā)投入較多導致，為未來新產品的投入市場打下基礎。
    技術儲備豐富，量子點膜方面同源客戶優(yōu)勢明顯。公司2016 年研發(fā)投入達4228.5 萬元，較2015 年增加49.22%，共取得專利30 項，其中發(fā)明專利27 項；公司光學膜客戶涵蓋國內外眾多一線品牌終端消費電子生產廠商和液晶面板（模組）廠商，未來量子點薄膜產品在客戶方面具有較強的同源客戶優(yōu)勢，目前其量子點膜已順利量產，并通過冠捷、中電熊貓、TCL、海信、微鯨、PPTV、暴風等公司的驗證。未來將加大在高毛利光學膜產品方面的投入，重點針對量子點薄膜、復合膜等技術課題以及OLED 顯示技術、新型光電子材料兩大遠期戰(zhàn)略技術進行深入探索。
    未來定于涂布與復合技術平臺，維持“增持”評級。公司專注光學膜產品的生產及銷售，同時研發(fā)適應電子產品發(fā)展趨勢的量子點薄膜產品，在技術及客戶資源方面均具有一定競爭優(yōu)勢。維持盈利預測，預計2017-2019凈利潤分別為7572、9242、11018 萬元，EPS 分別0.91、1.11、1.33 元，目前對應PE 為67、55、46 倍。