>> 東北證券-海倫哲（300201）內(nèi)生與外延并舉，營收與凈利齊飛-170426
| 上傳日期： |
2017/4/27 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
劉軍 |
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連碩科技并表增厚業(yè)績，智能制造和職業(yè)教育取得突破： 2016 年1月29 日完成股權(quán)變更手續(xù)，連碩科技業(yè)績二月納入合并報表。全年實現(xiàn)營業(yè)收入1.89 億元，實現(xiàn)凈利潤0.30 億元，對增厚公司業(yè)績貢獻突出。連碩科技3C 自動化進入富士康生產(chǎn)線，從事組裝段的系統(tǒng)集成，未來有望在富士康批量化復(fù)制。連碩機器人職業(yè)教育碩果累累，上半年公司與國內(nèi)超過20 家高校和機器人公司展開合作，連碩科技承辦的“連碩杯”工業(yè)機器人大賽成功舉行，關(guān)注度和影響力進一步提高，隨著制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，機器人職業(yè)教育需求巨大，公司有望抓住契機，快速占據(jù)市場。
外延并購持續(xù)推進，智能制造領(lǐng)域持續(xù)拓展：公司依靠外延式的發(fā)展戰(zhàn)略，形成了本部高空作業(yè)車，格拉曼消防車，巨能偉業(yè)智能LED 電源和連碩科技3C 自動化和機器人教育四大業(yè)務(wù)。2016 年公司繼續(xù)利用資本平臺優(yōu)勢，推進外延并購業(yè)務(wù)，拓展智能制造新興產(chǎn)業(yè)。
投資建議與評級：預(yù)計公司2017-2019 年的凈利潤為1.2 億元、1.46 億元和1.81 億元，EPS 為0.12 元、0.14 元、0.18 元，市盈率分別為：74倍、61 倍、50 倍。給予“增持”評級。
風險提示： 應(yīng)收賬款壞賬風險，高空作業(yè)車需求低于預(yù)期
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