>> 華創(chuàng)證券-金智科技（002090）一季報業(yè)績大幅增長，全年高增長可期-170427
| 上傳日期： |
2017/4/27 |
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強烈推薦 |
作者： |
牛播坤 |
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此外，公司與中金租的業(yè)務(wù)線合作開啟，乾華科技（風(fēng)電設(shè)計）資產(chǎn)完全并入上市公司體內(nèi)，有望持續(xù)收獲EPC 訂單，對2017 年業(yè)績形成良好的支撐。
2.“智慧能源+智慧城市”戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，多業(yè)務(wù)協(xié)同保證全年業(yè)績增長公司在“智慧能源+智慧城市”雙輪戰(zhàn)略清晰明確，2016 年以來戰(zhàn)略持續(xù)落地，穩(wěn)步推進(jìn)。智慧能源方面，公司收購北京易普、持續(xù)推進(jìn)模塊化變電站業(yè)務(wù)；智慧城市方面，與南京城建集團合作、開拓新疆地區(qū)業(yè)務(wù)，持續(xù)中標(biāo)新疆、南京地區(qū)指揮城市項目。我們認(rèn)為，2017 年，公司戰(zhàn)略布局會開始逐步收獲，多方面業(yè)務(wù)將會有力的支撐業(yè)績增長。
3.打造產(chǎn)融結(jié)合新模式，資金助力公司業(yè)務(wù)
4 月13 日，公司與中建投信托簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。中建投信托擬向公司提供不超過20 億元授信額度，資金將用于新能源、智慧城市和新疆開發(fā)三個業(yè)務(wù)方向的融資安排、資產(chǎn)證券化、PPP 項目等。我們認(rèn)為，此次資金授信，將進(jìn)一步助力公司的業(yè)務(wù)開拓，一方面充分釋放公司業(yè)務(wù)能力，另一方面有利于公司探索產(chǎn)融結(jié)合模式，為未來業(yè)務(wù)升級發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
4.大股東持續(xù)增持，顯示發(fā)展信心
2017 年1 月，公司發(fā)布控股股東增持計劃公告，計劃未來12 個月內(nèi)增持公司股份，截至2017 年4 月21 日，公司大股東江蘇金智集團持股上升0.41%，新增持股96.5 萬股。我們認(rèn)為，目前公司的各項業(yè)務(wù)均在持續(xù)發(fā)展中，具有較好的成長性，大股東的持續(xù)增持彰顯了對未來公司發(fā)展的信心。
5.投資建議：
我們預(yù)測，公司2017~2019 年EPS 分別為 0.81、1.11、1.27 元，對應(yīng)當(dāng)前股價28、21、18 倍，給予強推評級。
6.風(fēng)險提示：
智慧城市業(yè)務(wù)增長不及預(yù)期；EPC 總包業(yè)務(wù)新增訂單不及預(yù)期；模塊化變電站業(yè)務(wù)增長不及預(yù)期
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