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    政府補助減少導致凈利潤下滑，扣非凈利潤穩(wěn)步增長。公司 2016 年計入當期損益的政府補助為 6.1億元，同比減少 11.2億元，導致凈利潤下滑。公司扣非凈利潤仍實現了 5.18%的穩(wěn)步增長。
    2016Q4營收反轉，智能制造設備放量增長。公司在 2016Q1、Q2、Q3和 Q4分別實現營業(yè)收入8.52億元、11.80億元、12.48億元和14.47億元，分別同比變動0.16%、-14.06%、-7.92%和 16.11%，二、三季度營收有所下降，第四季度迎來反轉。公司智能制造設備收入 1.12億元，同比增加 144.46%，。公司 2016年實現綜合毛利率 23.24%，同比增加 1.16個百分點，但 2017年一季度公司毛利率又出現了一定程度的下滑。
    公司管理費用和銷售費用有所上升，財務費用有所下降。2016 年公司銷售費用1.40億元，同比增加 6.70%，有小幅度的增加，銷售費率為 2.96%，較 2015年上升 0.24 個百分點；管理費用 5.36 億元，同比增加 3.75%，變動較小，管理費率11.33%，同比上升 0.63個百分點；財務費用為-2588.78萬元，去年同期為-527.13萬元，主要是公司加強現金管理，利息收入增加。
    盈利預測及評級：公司通過智能制造和產業(yè)升級，穩(wěn)步發(fā)展電梯產業(yè)，未來受益于維保后市場廣闊空間及廣州市國企改革，仍有進一步增長空間。預計公司 17-19年 EPS 分 別 為 0.77/0.83/0.89元，維持“買入”評級。
    風險提示：房地產市場低迷；新業(yè)務拓展不及預期。