>> 東北證券-歌力思（603808）年報點評：業(yè)績超預期，多品牌發(fā)展勢頭強勁-170501
| 上傳日期： |
2017/5/1 |
大?。?/td>
| 383KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
李強 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
多品牌戰(zhàn)略有序推進，品牌矩陣逐步搭建。公司通過自設(shè)和收購等方式已經(jīng)在高級時裝領(lǐng)域布局了線下高級女裝品牌“Ellassay”、德國高級女裝品牌“Laurèl”、美國輕奢潮流品牌“Ed Hardy”、法國輕奢設(shè)計師品牌“IRO”以及線上高級品牌“With Song”。其中，Ellassay 凈關(guān)店6 家，店鋪數(shù)341 家，營收達7.97 億元，同比下降4.63%；Laurèl 大中華區(qū)開店16 家，營收達2957.85 萬元；Ed Hardy 大中華區(qū)開店116 家，營收達2.43 億元，同比增長71.77%。
充分發(fā)揮品牌內(nèi)生增長，Ed Hardy 增長勢頭強勁。Ed Hardy 已經(jīng)進入品牌爆發(fā)式增長期，充分證明公司品牌挑選的眼光和品牌運營的實力，公司計劃未來開店至300 家，品牌仍然具有成長空間。同時，“Ed Hardy”在2016 年推出“Ed Hardy Skinwear”，將品類延伸至運動休閑、高級內(nèi)衣和家居服，滿足顧客更多的消費需求，未來在品類延伸方面將繼續(xù)突破，以延長品牌的生命周期。
控股收購電商代運營公司百秋電商，完善線上線下布局。百秋電商從事專注中高端國際時尚品牌代運營服務(wù)的百秋電商，成功運營服裝類的Sandro、Maje；配飾類的潘多拉、FOSSIL；箱包類的ELLE、 Kipling、LeSportsac、Delsey；鞋履類的Achette、GEOX、C.P.U 等多個國際知名品牌，強化公司線上渠道運營能力，與線下渠道形成互補。
股權(quán)激勵計劃持續(xù)推出，彰顯公司對未來發(fā)展的信心。公司推出第二期限制性股權(quán)激勵計劃，擬授予1123 萬股限制性股票，激勵對象總?cè)藬?shù)為321人。股權(quán)激勵計劃覆蓋范圍包括公司原有骨干以及收購標的子公司的管理層，有助于綁定相關(guān)利益，激發(fā)團隊成長。
風險提示：新品牌推進不達預期，終端零售低迷
|
|
