>> 東北證券-合縱科技（300477）完成配售電產(chǎn)業(yè)布局，切入新能源車產(chǎn)業(yè)-170502
| 上傳日期： |
2017/5/2 |
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pdf |
來源： |
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買入 |
作者： |
龔斯聞，孫樹明 |
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位列配網(wǎng)一次設(shè)備第一梯隊(duì)，配網(wǎng)PPP 與電改帶來新機(jī)遇。國家發(fā)改委、國家能源局鼓勵增量配電業(yè)務(wù)試點(diǎn)項(xiàng)目，以增量配電設(shè)施為基本單元，確定100 個左右吸引社會資本投資增量配電業(yè)務(wù)的試點(diǎn)項(xiàng)目。公司定位綜合能源服務(wù)商，參股中能電投配網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金，目前投資2 億元參與成立“中山翠亨能源有限公司”，鎖定中山翠亨工業(yè)園區(qū)配售電業(yè)務(wù)。非公開發(fā)行股票募資，并購配網(wǎng)設(shè)計(jì)標(biāo)的江蘇鵬創(chuàng)，完成“工程設(shè)計(jì)-工程總包產(chǎn)品制造-運(yùn)維服務(wù)”的配電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈布局。
江蘇鵬創(chuàng)業(yè)績承諾2016-2018 三年合計(jì)6715 萬元。
定增并購正極材料標(biāo)的湖南雅城，切入新能源車行業(yè)。湖南雅城具有2000 噸四氧化三鈷、600 噸氫氧化鈷、2500 噸磷酸鐵復(fù)合材料產(chǎn)能，并擬募投5000 噸三元材料、25500 噸磷酸鐵復(fù)合材料新產(chǎn)能。公司主要客戶為北大先行、湖南杉杉等。湖南雅城2016-2018 業(yè)績承諾年分別為3814 萬元、5152 萬元、6629 萬元。
員工持股、大股東及管理層增持彰顯信心、激發(fā)奮斗。去年公司第一期員工持股計(jì)劃完成，股票發(fā)行價格11.32 元/股，發(fā)行9,318,466股，占發(fā)行后公司股本3.33%，募集資金總額1.05 億元，鎖定期36個月。公司上市以來的第一次員工持股計(jì)劃，包括董事長及高管在內(nèi)67 人參與認(rèn)購。大股東和管理層利益綁定一致，對公司發(fā)展具有非常好的促進(jìn)作用。4 月28 日公司發(fā)布包括大股東劉澤剛先生在內(nèi)董監(jiān)高6 人的增持計(jì)劃，通過二級市場增持公司股票，金額不高于人民幣2億元。
業(yè)績預(yù)測：不考慮本次增發(fā)，預(yù)計(jì)2017-2019 年凈利潤0.35、0.42、0.50 元/股。維持買入評級。
風(fēng)險提示：系統(tǒng)性風(fēng)險，中山項(xiàng)目推進(jìn)、并購標(biāo)的業(yè)績不及預(yù)期。
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