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    2、氣門組冷鍛件是比較成熟的產(chǎn)品，公司主要供氣門鎖夾和彈簧盤，目前已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)20%以上的市場(chǎng)份額。
    3、公司現(xiàn)階段業(yè)績?cè)隽恐饕獊碜詺忾T傳動(dòng)組冷鍛件，16 年這部分收入增長400%，未來將持續(xù)放量。氣門傳動(dòng)組核心產(chǎn)品是液壓挺柱和滾輪搖臂，一部車需要的氣門傳動(dòng)組冷鍛件價(jià)值量接近150 元，相比氣門組的10 元左右大幅提升。液壓挺柱過去主要用于高端車型，可以減少發(fā)動(dòng)機(jī)噪聲和摩擦功耗，目前滲透率仍處于快速上升期，公司現(xiàn)在主要供給南北大眾，今年開始有望突破國內(nèi)外其他客戶，特別是公司去年9 月已獲得德國大眾的定點(diǎn)供貨資格?，F(xiàn)在供給南北大眾和比亞迪。供給大眾國內(nèi)的EA211 發(fā)動(dòng)機(jī)，比亞迪476 發(fā)動(dòng)機(jī)。
    4、董事長技術(shù)出身，風(fēng)格比較務(wù)實(shí)注重研發(fā)，現(xiàn)階段主要聚焦在汽車發(fā)動(dòng)機(jī)配氣機(jī)構(gòu)這一傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，并盡快提升新產(chǎn)品產(chǎn)能，同時(shí)公司也在積極儲(chǔ)備新的產(chǎn)品和技術(shù)，比如公司已經(jīng)與比亞迪合作開發(fā)車身穩(wěn)定系統(tǒng)的十幾個(gè)部件等。
    5、公司16 年5548 萬凈利潤，預(yù)計(jì)17 年氣門組保持穩(wěn)定，氣門傳動(dòng)組將進(jìn)一步放量，有望翻倍以上增長，2017 年公司總體銷售收入目標(biāo)2.2 億元。
    6、盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司2017 年、2018 年凈利潤分別為8567萬元、1.23 億，對(duì)應(yīng)估值為53.6X、37.2X?？紤]公司作為業(yè)績?cè)鏊佥^快且具有技術(shù)稀缺性的次新標(biāo)的，可享受一定估值溢價(jià)。
    7、風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品進(jìn)展不及預(yù)期。